第一部分、盘面走势分析： 股指低量，个股分化
8月4日，在周末、本周一有部分利好兑现的背景下，沪深两市仍旧双双小幅低开，沪指以2782.99点开盘，低开18.83点，深成指以9494.02点开盘，低开62.89点。其后走势同本栏上周末周大势预测一致：低开低走维持在低位的震荡，同时伴有量能的萎缩。全天基本维持在2755～2800区域内窄幅震荡，尾盘在中石化、银行等权重加速下探带动下股指出现一波加速下跌的走势，量能放大，抛压较重。
板块及个股走势上，股指无量阴跌，板块及个股走势分化加剧。奥运在即，以酒店旅游、传媒娱乐等板块带动的奥运概念股再度活跃，北京旅游（000802）、国旅联合（600358）等不理会股指萎靡不振，继续表现强势，但是奥运板块分化，强势股面临20、30天线的阻力。此外，包括食品、农业、酿酒等抗通胀概念板块走势强劲，涨幅居前。相反，跌幅榜上，本栏上周提示风险的钢铁板块，延续上周五跌势，继续深幅调整；有色、水泥等周期性影响较大的板块也均在跌幅前列，继续消化宏观调控和房价下跌的利空。
第二部分、天证独家数据 赢富数据： 机构流入、流出量均减少
周一沪深牛股417只、熊股451只、骡股642只。牛熊骡股数接近，熊市行情中这样的后市应多观望。较之于上周五沪深牛股525只、熊股326只、骡股654只，周一牛股个数减少，市场逐步下跌，骡股个数也微量减少；熊股个数出现明显量增加，但骡股基数仍然很大，市场将继续震荡调整。通过上交所授权的赢富数据显示，本周四，市场资金以散户和QFII流入为主，但资金量较小，法人资管等的资金流出，资金量也较小，表明市场资金量不足，无量阴跌状况持续。建议投资者观望。
第三部分、后市操作： “稳维”不等于上涨，面对诱空波段谨慎乐观
周一低开低走，震荡收阴，上下影线极短，沪深受制于30天线的阻力。如果连续反抽30天线过不去则可能出现波段性的下跌行情，但总体而言，面对管理层强调维稳，面对管理层不断推出《〈证券投资者保护基金条例〉正在起草》等利好，面对国际油价继续下跌，一方面，短期下探空间有限，一方面，谨防波段性诱空。
目前从上交所授权的赢富数据看，市场机构主力出货的主要是钢铁等受到宏观调控负面影响的板块。可见机构以景气下降行业和板块上的出货，打压股指，来换取成长型板块和行业、非周期性行业的建仓。这一机构两手操作的特征，预计将长期维持。有鉴于此，我们在后期的操作策略上持谨慎乐观态度，短线角度上，板块及个股的轮动选择是比较有利的获利方式，包括近期的概念热点等。注意本栏独家数据中显示的短线游资关注的股票池，包括资金连续翻红股。
从中长期角度来看，本栏坚持6月尾推出的《证券市场08年三季度策略报告》中提到的策略计划，三季度2700点以下是展开局部行情、结构性投资机会的战略性建仓区，原则上是越跌越买。而投资亮点将集中在央企及地方骨干企业重组、行业性价格上涨、有利于促进目前经济转型的高新技术产业、7月中旬中央经济会议中提到的政策重点支持的行业，以及中小板中的部分小盘、绩优、高成长品种。以及医药等非周期性行业，等等。
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