伴随着8月份大小非解禁狂潮的来势汹汹，投资者恐慌情绪有增无减。就在市场一片愁云惨淡之际，中天城投（000540）的一纸公告无疑吸引了市场眼球——公司大股东承诺在二级市场减持股票的价格不低于30元。值得关注的是，目前中天城投的股价不足12元，相距大股东承诺的减持价格可谓是空间巨大。显然，和二级市场投资者极度悲观形成鲜明对比的是，大股东的超强信心彰显无疑，那么到底是什么原因使得大股东对中天城投（000540）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)拥有如此巨大的信心呢？
优良的基本面：区域性地产龙头企业
作为贵阳房地产市场规模最大、最具有竞争力和创新意识的开发商，中天城投（000540）通过一系列的重组和收购，目前已经成为贵州地王，在贵州地产处于绝对龙头地位。由中天城投集团开发建设的贵州唯一的国家住宅试点小区中天花园一期工程，顺利通过了建设部的综合验收，并获得全国优秀试点小区殊荣。已完成的中天星园、中天广场一、二期项目，对贵阳市房地产业的整体进步起到了重要的推动作用。而公司在建的世纪新城3期、中天花园三期—A区、南湖托斯卡纳等主要项目未售先热，主营业务增长持续性明显且强劲。
值得关注的是，为降低宏观调控对房地产行业的负面影响，中天城投（000540）积极涉足一级土地开发，掘金低风险收益。公司于2008年6月3日公告称，拟采用自有资金出资1.85亿元以增资形式参股华润贵阳公司，华润贵阳公司系专门从事贵阳市一级土地开发的由香港华润集团控股的子公司。此次股权变动后，中天城投（000540）将取代金世旗成为新华润贵阳公司的第二大股东，持股比例为38.14%。
根据资料显示，华润贵阳公司正负责对贵阳渔安片区9.53平方公里（约14000亩）的土地进行一级开发。一级开发成本在30-40万/亩，即使保守按照40万/亩的成本计算。完成一级开发后，商业用地约占65％左右，因此可出让的商业用地在9000亩左右。从目前地价情况看，整理后的土地出让价格有望达到190万/亩。 即使再保守一些，按170万/亩测算，则每亩地的利润在130万元左右，9000亩地的开发总收益在117亿元。其中扣除政府30％收益后，公司剩余收益为81.9亿元。由于中天城投（000540）占华润贵阳公司38.14％的股权，其分得净利也在31.24亿元以上。公司所处的土地一级开发环节收益之巨大由此可见一斑。
巨大的成长空间：进军锰矿舍我其谁
为改变目前中天城投（000540）主营业务单一、受经济周期波动和政策调控影响较大的状况。公司积极拓展新的业务领域，力争打造新的利润增长点。中天城投（000540）于今年6月20日公告称，公司与贵州省地矿局102地质大队签订了《贵州省遵义市红花岗区小金沟锰矿合作开发协议》，双方合作开发贵州遵义小金沟锰矿。其计划分两期建设，最终建成年产原矿80万吨的能力。按协议约定，双方为开发本项目将共同成立新公司，地质大队持有新公司15%的股权，中天城投持有新公司85%的股权。
据资料显示，锰是重要的炼钢原料，90%～95%用于钢铁工业，主要应用于炼铁和炼钢过程中的脱氧剂和脱硫剂，以及用来制造锰铁合金。我国锰矿资源缺乏，保有经济可开采量1.3亿吨，可供开发利用的锰矿储量偏少，2005～2020年国内锰矿石产量的保障程度在45%左右，国内锰矿不能满足需求。近年来，我国钢铁产能的不断扩大进一步拉动了对锰矿的需求，钢铁产能形成了庞大的需求，锰矿的价格在需求不断增强的过程中持续攀升。
据了解，小金沟锰矿位于遵义市区南，属国家大型锰矿之一的铜锣井锰矿之北缘，与铜锣井锰矿为同一含矿层。在已勘察范围内初探锰矿总资源量约182.82万吨。矿区内锰矿为碳酸盐锰矿石，含锰15.84%～20.33%。据有关机构预测，锰矿公司2009年下半年就将有锰矿产出，全年产量将在10万吨左右。目前品位20%的锰矿价格在1100元左右，谨慎起见，我们假设公司锰矿的不含税平均售价为850元，扣除成本税费后，每吨盈利约为550元。按10万吨计算，2009年锰矿公司将产生约5500万元的盈利，带给公司约4675万元的净利润。2010年，假设锰矿公司产量为30万吨，则将产生16500万元的盈利，带给公司约14025万元的净利润。2011年，假设锰矿公司产量为70万吨，则将产生38500万元的盈利，带给公司约32725万元的净利润。按照公司目前3.2亿的总股本计算，2009、2010和2011年将分别增厚公司每股收益0.15元、0.44元和1.03元。
透过大股东承诺见价值
作为一家区域性地产龙头企业，中天城投（000540）已具备了与国际、国内一流资本合作的潜力和条件。公司近几年业绩更是持续高增长。2007 年度营业总收入6.2 亿元，较上一年度增长94%；营业利润1.67 亿元，较上年增长567%；净利润1.02 亿元，较上年增长966%，均创公司历史新高。公司2008年上半年净利润再度出现大幅度增长，同比增长幅度在80%至130%之间。
而从公司的长期发展战略看，通过积极涉足一级土地开发和进军锰矿资源，为公司未来经营业绩的持续高增长打下良好的基础，公司未来的业绩成长空间值得高度期待。
在这样的背景下，无怪乎公司大股东金世旗控股在承诺函中表示，除在股改时对其他股东承诺的将公司持有的占中天城投（000540）总股本44.14%的144267849股，锁定至2010年5月8日后解除限售外，再追加承诺其所持中天城投限售股份自2010年5月9日起取得流通权后两年内，如通过二级市场减持中天城投（000540）公司股份的，减持价格不低于每股30元。显然，中天城投（000540）大股东的超强自信源于公司优质的基本面和巨大的成长空间。因此，作为一家价值被严重低估的高速成长股，该股未来将面临重大的投资机遇。
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