昨日2008年上市公司半年报披露落下帷幕，各类机构持仓变化吸引着投资者的眼球。就以社保、QFII、保险以及券商四类机构的今年二季度持仓情况来看，不同风格已经彰显。在市场深度调整的过程中，不同的投资理念和操作手法都存在获利的可能，那么机构究竟如何操作？
社保：新增1.7亿资金
统计显示17只社保基金组合的身影出现在103家上市公司的前十大流通股中，合计持仓数量为8.57亿股，较上期增持0.83亿股，增持幅度为10.72%，合计持股市值为90.58亿元。一季报中，社保基金的重仓品种为94家，合计持股市值为125.03亿元，受A股市场大幅下滑的影响，社保也未逃过此次厄运，持仓市值也在萎缩，但二季度社保基金有比较明显的增仓行为。
值得注意的是，新入市的005组合首次登上市公司前十大流通股股东中。半年报显示，005分别在二季度买入了466万股包钢股份、204万股中集集团、184万股丰原生化等7家公司。其中信息技术类有2家，制造业3家，交运、电力各1家。社保005组合对7家公司的持仓市值为7173.3211万元。但其实这7家公司从4月至6月，股价平均下跌了41.31%，也就是说，如果社保005组合是在4月初入市的话，那么当初它应有1.7亿元的新增资金。
二季度社保的口味也发生了变化。机构、基建、药业等安全边际较高的行业成为其在弱市中的“避风港”，而社保基金对巨亏的电力股似乎也青睐有加。从持股数量来看，社保持仓数量超过1000万股的有19家公司，持仓数量在500万至1000万股之间的公司有23家，持仓数量在100万至500万股之间的公司有47家，持仓数量在100万股以下的公司有13家。其中，名流置业10509.64万股、山东高速8114.57万股、中国石化4000万股、武钢股份3593.29万股、隧道股份3349.9万股、粤电力A3046.33万股、深圳机场2723.27万股、青岛啤酒2259.99万股、特变电工2182.47万股、桂冠电力2157.48万股、广深铁路2047.8万股。
从社保增仓个股来看，名流置业增持4318.3万股、武钢股份新增持股3593.2868万股、粤电力A新增持股3000万股、粤高速A新增持股1000万股。此外，社保还分别增持了深圳机场、山东高速、康美药业、桂冠电力各2000万股、3266万股、1225万股、1280万股。
QFII：增持4.57亿股
数据统计显示，二季度QFII出现在146家上市公司十大流通股中，合计持股数量为19.64亿股，较一季度15.07亿股增加了4.57亿股，增持幅度为30.33%。二季度QFII扎堆持仓更为明显，而增仓A股企图抄底的迹象明显。
在QFII重仓股中，净买入2.11亿股。其中，减仓了15家A股共计1895万股，其中瑞士信贷减仓福田汽车363万股；与此同时，增持股份数达4.57亿股。对比今年第一、二季度的上市公司报表，QFII持仓扎堆的对象为美的电器，有5家QFII共计增持7363万股美的电器，使该股当之无愧地成为本季度最受QFII青睐的个股。截至6月30日，共有包括摩根士丹利、瑞士信贷、比尔及梅林达-盖茨基金会在内的六家QFII持有该股2.25亿股。而最为QFII赚钱的则是大唐发电，第二季度花旗环金融有限公司和巴克莱银行共增持3252万股，加上他们之前已持有的股份，本季度大唐发电给这两家QFII分别带来3.1亿元和193万元的新增市值。
保险：增仓七成 市值逆市上升
二季度末，保险机构出现在192家上市公司前十大流通股中，合计持股数量为87.99亿股，较上期的49.73增加了38.26亿股，增持幅度为76.94%。在A股市值大幅缩水的大环境下，金融和保险板块成为保险资金投资中惟一市值不降反升的板块。险资持有该板块的市值也由910.16亿元逆势上升为924.39亿元。
从持股数量来看，保险公司数量超过5000万股的有18家公司，持仓数量在1000万至5000万股之间的公司有41家，持仓数量在500万至1000万股之间的公司有50家，持仓数量在500万股以下的公司有82家。其中，民生银行188762.28万股、工商银行185698.23万股、中信证券105412.20万股、建设银行52128.01万股、浦发银行50575.70万股、中国银行29485.73万股、宝钢股份20845.03万股、大秦铁路16681.37万股、广深铁路16393.22万股、深发展A15159.13万股、中国石油13858.26万股和中海集运11051.68万股等个股的保险持仓数量均超过了1亿股。虽然第二季度遭遇中国人寿和中国人寿保险(集团)公司共计高达4.7亿股的减持，但中信证券依旧以占流通股比重达20.58%的比例成为险资持有的金融保险板块中的最集中个股，这部分股权分别为中国人寿和其集团公司持有，持股情况分别为7.3亿股(14.26%)和3.2亿股(6.32%)。
中国人寿和中国人寿保险(集团)公司在第二季度共计增持工商银行6.83亿股，增持比例占该股流通股总数的3.17%，而工商银行第二季度的表现，也让他们持有该股的市值较第二季度分别提升了11.8亿元和11.8亿元。
此外，第二季度，中国平安增持5835万股浦发银行，而其持有的该股市值反而缩水13.2亿元；太平洋人寿增持1129万股深发展A带来的也是其持仓市值高达8.18亿元的缩水；中国人寿对金融街3736万股的增持同样也免不了1792万元的市值缩水。
券商：逐渐隐退 减仓4.5亿股
统计显示，二季度末券商现身在158家上市公司前十大流通股股东中，合计持股数为13.28亿股，较上期的17.78亿股减少了4.5亿股，减持幅度为25.3%。事实证明，券商呈现隐退的现象。
从持股数量来看，券商持仓数量超过1000万股的有33家公司，持仓数量在100万至1000万股之间的公司有103家，持仓数量在100万股以下的公司有22家。其中，中国石化37790.6万股、浦东建设9213.78万股、城投控股6324.28万股、深发展A3562.07万股、海螺水泥2831.84万股、TCL集团2686.67万股、长城信息2391.45万股、烟台万华2356.15万股、长城股份2310万股、天富热电2295.45万股、哈飞股份2248.82万股、中储股份2187.52万股和巨化股份2021.12万股。
在通胀背景下，医药和食品行业一直被券商们一致看好，并认为是具有较高安全边际的板块，但在利益最大化的驱使下，券商对这两个板块的抛售仍显无情。统计显示，券商持有医药和食品板块的家数分别为4家和9家，而第一季度分别为9家和13家，与此同时，持有医药板块的市值由第一季度末的4.19亿元下降为6月底的1.86亿元；持有食品板块的市值则由7.7亿元下降为3.9亿元。
从增持角度来看，在东方证券大举增持下，国统股份成为二季度券商增持比重最大的股票，东方证券增持该股166万股，占该股流通股的7.97%，该股为东方证券增加了2189万元的市值。长城信息也是券商二季度增持的重点，二季度财富证券持有长城信息1374万股，却给其带来了1275万元的市值损失。
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