A股市场的首例回购案例发生在2005年，今天看来3年前的案例仍有现实意义。
2005年6月17日董事会上，邯郸钢铁《关于回购社会公众股份的议案》获得通过，邯郸钢铁将动用自有资金在回购报告书公告之日起6个月内以不超过5.8元每股的价格回购不超过6000万股流通股，预计回购资金总额不超过3.5亿元。
公告称,本次回购数量不高于6000万股(占流通股本的12.161%),若公司2004年度分配方案获股东大会通过并实施,则相应调整回购数量上限。公司称,本次回购资金总额预计不超过3.5亿元,而回购期限为回购报告书公告之日起6个月内。公司将根据股东大会和董事会授权,在回购期限内根据市场情况自主决定购买时机。
对于回购原因,公司称,近几年来公司实现盈利持续稳定增长,2004年末公司每股净资产已达到5.25元,2005年一季度末达到每股5.47元,而公司股价却长期处于下跌趋势。特别是2004年下半年以来公司股价更是跌破每股净资产,市盈率和市净率低于同行业上市公司平均水平。公司董事会认为,公司股票市场表现与经营状况不相符,公司的投资价值被严重低估,有损全体股东的共同利益。
6月17日当天，邯郸钢铁首先推出流通股回购计划后，该股股价上涨5.12％，收盘价为5.34元。
对于邯郸钢铁的回购，国信证券据此将其调高评级，由中性调整为谨慎推荐，并认为回购流通股提升公司价值。国信证券钢铁有色金属行业首席分析师郑东认为，预计公司2005年每股收益为0.72元。
深圳智多盈分析师余凯认为，邯郸钢铁参与回购“试点”真正目的应该是为了解决另一个“燃眉之急”：可转债的转股尴尬。
据了解，邯郸钢铁20亿可转债于2004年5月26日起进入转股期，但截至2005年3月31日，公司尚有19.8亿元的“邯钢转债”未转股，占“邯钢转债”发行总量的99.1%。导致这一局面最大的原因就是公司股价偏低，持有可转债的投资者不愿转股。
2004年11月30日，邯郸钢铁将邯钢转债的转股价向下修正到5.04元。而截至2005年一季度，邯郸钢铁的每股净资产已高达5.47元，其转股价只有上调空间而没有下调空间。
余凯表示，如果该转债全部要兑现，公司将面临巨大的现金压力，因此邯郸钢铁正好借此政策优势进行回购以刺激股价。
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