齐鲁证券：中兴通讯生物能源不会成为公司主营业务 - 东方财富网

齐鲁证券：中兴通讯生物能源不会成为公司主营业务

www.eastmoney.com 2008-09-08 15:30 张栩齐鲁证券

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

    报告起因：近期又有媒体报导中兴通讯(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)将加大对生物能源领域的投入，将发展生物能源，特别是棕榈油业务作为博取现金流的重要手段和未来的重要方向，而我们在公司2008年中报里并未发现相关描述，于是就此事对公司进行了电话沟通。

    投资要点：

    作为通信设备制造业龙头厂商，公司将一如既往的专注于通信行业，以无线通信、有线交换及接入、光通信、手机终端设备和相关系统集成服务为主营业务的局面在可预见的未来几年内不会改变。

    公司投资生物能源领域确有其事，也确实拥有联营企业中兴能源有限责任公司，但这只是公司多笔投资中的一笔，其收益在定期报告中也将笼统计入投资收益，并不会给予格外的重视。公司在未来几年内不会因为对这个领域的投入而将主营业务逐步往这个方向发展。

    因此，我们认为，相关报导从某种意义上说属于夸大其辞，可信度存在诸多疑点。公司作为专注的通信设备制造商的基本面并未发生变化且在可以预见的未来几年内亦不会发生变化。

    估值和投资建议：维持公司未来三年内业绩预测。预计2008－2010年 EPS分别为1.34元、1.99元和2.80元。当前公司08年PE为21.16倍，已经处于较低水平，维持“推荐”评级。