威孚高科：可能触发追加送股条件 - 东方财富网

威孚高科：可能触发追加送股条件

www.eastmoney.com 2008-10-28 08:38 黄俊峰中国证券报

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　威孚高科（000581）日前公布的三季报显示，今年1-9月实现净利润16123.59万元，比上年同期增长36.87%。公司要想通过主营业务来完成全年3.4亿元净利润的股改承诺已不现实，大股东威孚集团极有可能被迫向流通股东每10股追加送0.5股，总共送出1404万股。

　　根据股改承诺，威孚高科触发追送股份的承诺有三条，任何一条没达标，大股东威孚集团就得追加送股：威孚高科2006年-2008年度实现的净利润合计低于8.5亿元；或者威孚高科2008年度实现的净利润低于3.4亿元；或者威孚高科2006年至2008年度中任一年度财务报告被出具标准无保留意见以外的审计意见。

　　“9月份我去公司调研时，他们明确表示无法完成股改承诺的最低业绩，大股东已经做好追加送股的准备。”一位基金公司汽车行业研究员告诉记者，前两年威孚高科总共实现净利润3.2亿元，今年只有完成5.3亿元净利润才能达标，而今年前三季的净利润仅为1.6亿元，完成业绩承诺几乎是不可能完成的任务。

　　今年第三季度威孚高科实现净利润3398.29万元，比上年同期增长47.24%，主要是对博世汽车柴油系统有限公司（RBCD）的投资收益增加，尽管这个成绩在行业整体下滑背景下还算可以，但是离公司原来的预期仍然相去甚远。现在看来当初大股东和上市公司对合资公司博世汽柴的盈利前景过于乐观。

　　目前RBCD贡献的投资收益是威孚高科的主要盈利来源，前三季度贡献公司约60%净利润。但是中重型车德国III技术路线之争使得RBCD成为主要受害者，未来增长压力加大。

　　中金公司汽车行业研究员王智慧指出，中国重汽的EGR国III重卡凭借显著的成本优势和对低品质柴油较好的适应性得到消费者较高的认可，其他高压共轨重卡厂商已在9月份被迫每台车降价1万-1.5万元。作为高压共轨重卡的上游和核心零部件供应商，RBCD不仅要面对市场份额被EGR瓜分的现实，而且最终难以逃脱降价的压力。

　　他在点评威孚高科三季报的报告中认为，威孚高科大股东因达不到股改承诺而追加送股的可能性非常高。因为要完成股改承诺，今年四季度单季必须盈利3.7亿元，这对于公司主营业务而言是不可能完成的任务，而目前较低的股价也使得大股东宁愿在二级市场增持，也不愿意注入利润。因此，预计2008年报披露以后大股东追加送股的可能性极高。

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