鹏博士(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)发布三季报，08 年1—9 月，公司实现营业收入13.36 亿元，比上年同期增长60.77%；实现净利润1.78 亿元，同比增长80.92%；基本每股收益0.28 元，净资产收益率10.59%；经营情况略高于我们的预期。
电信增值业务优势明显：公司电信增值服务主要集中在北京。截至9 月30 日，公司拥有的城域光纤网达到12000 公里，覆盖北京城区和18 个区县，是北京市主要的“最后一公里”网络运营商。公司在北京市高端商业客户互联网专线接入的市场份额已达50%，网吧专线接入市场份额接近100%，显示出强大的竞争实力。
金融危机导致增速减缓：08 年1—9 月，公司实现营业收入13.36亿元，比上年同期增长60.77%；但是第三季度的增速较前两季度有所放缓，主要原因金融危机席卷全球，我国经济亦受到影响；奥运会期间停工的项目，如公司在北京地区的光纤铺设、社区宽带接入建设、网络监控业务等在建项目并没有及时开工，结算进度推迟，08 年业绩将受到一定影响。但是由于公司前三季度公司取得了良好的业绩，预计08 年公司净利润与上年同期相比仍将有一定的上升，盈利预期依然较好。
三益特钢股权转让完成：鹏博士在08 年5 月实施完成了三益特钢股权的转让，这块业务的利润对公司不在有影响。此次剥离独立性较弱、盈利能力较差的特钢冶炼类资产和业务，实现主营业务的彻底转型。此举有利于提高公司的盈利能力，以及其他主要业务的开拓能力，为公司实现快速增长提供了基础。
安防业务进展较慢：公司安防业务进展较慢，主要原因有两个：首先，近期资本市场大幅下调，公司融资计划暂时推迟，使得安防业务资金出现缺口；其次，由于安防业务的验收结算尚有不确定性，今年1—9 月该业务的结算压力较大，预计第四季度该项收入确认规模将有所放大，预期08 年公司有望实现3—4 亿元的收入。目前公司在谈项目金额规模约20 亿元，1—9 月公司取得东莞项目合同，总价款3.57 亿元，预计每年将增加安防收入6,000 万元。对于该业务的结算情况，我们将持续关注。
预测公司08、09、10 年实现净利润分别为2.90 亿元、4.17 亿元和5.50 亿元，每股收益分别为0.50 元、0.72 元、0.95 元。给予“增持”的投资评级。
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