兴业证券：给予康缘药业“推荐”评级
兴业证券11月10日发布投资报告，给予康缘药业（600557.SH）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)“推荐”评级。
兴业证券表示，公司成长有赖于新产品推广。明年有望保持今年的高速发展势头。此外公司计划明年推出肩痛颗粒等新产品推动公司成长。中药注射液事故可能影响新产品。预计2007 年实现的分销收入约为8000 万，占比仅为～15％，未来公司计划提高分销和临床推广的比例为4:6。若这个目标实现，将大大增强公司的盈利能力。
医改对公司的影响存在不确定性。现有的医改意见稿在社会上引起了较大的争议，由于现有的医改详细政策尚不明朗，未来的政策可能变化较大，因此难以判断对公司的影响。
兴业认为公司的长期投资价值依然突出。考虑到中药注射液明年是否清理尚存在一定的不确定性，暂不调整业绩预期。预计08～10 年EPS 分别为0.53 元、0.69 元、0.92 元。
兴业证券：给予南京医药“观望”评级
兴业证券11月10日发布投资报告，给予南京医药（600713.SH）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)“观望”评级。
兴业表示，公司供应链整合初步启动。品种优化，强化供应商的门槛。公司一方面大力推行和大企业签订供应协议，另一方面公司也推行质量保证金制度以减少企业经营风险。
OEM 产品占比逐步提高。目前公司的自有OEM 产品总体规模大约是1 亿，主要是在零售市场。未来计划将OEM 产品占比由现有的20％提高到30％，同时也会逐步加大向快配和药方托管业务推广以提高盈利能力。
费用率过高拖累企业盈利公司的销售费用率和管理费用率长期居高不下，因此在整体毛利率约为～6.8％的情况下其盈利能力远弱于同类的医药商业企业。公司费用率降低的主要方式将是通过销售收入的提高以缓慢降低。
考虑到公司为来的销售收入稳步增长，内部整合推动盈利能力的增强，兴业预计08～10 年EPS分别为0.22、0.26、0.30。现有股价未能反映公司内在的商业价值，但是费用率过高的问题将持续拖累公司的成长。
兴业证券：给予宁沪高速“推荐”评级
兴业证券11月10日发布投资报告，给予宁沪高速（600377.SH）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)“推荐”评级。
兴业表示，宁沪高速（600377.SH）公司基本面无变化，主要路产沪宁高速今年车流量与上年持平，影响车流增速的原因主要有宁常高速分流3%，苏通大桥开通分流2%，农产品绿色通道约为2%，动车组加密分流客运以及雪灾等。
公司内涵增长维持稳定，预计明年会有个位数的增长。在外延增长方面，收购路产短期可能性较小，公司主要的努力方向在于房地产开发。高速公路与房地产一个较好的匹配在于现金流，只有房地产这样的资金密集型行业才能消化掉高速公路的大额经营性现金流。另外，公司的政府背景在一定程度上可以降低拿地成本。在当前市场不景气的情况下，公司对地产的投入也比较慎重，主要的开发集中在自有的土地上，目前正在论证在苏州修建仓储超市。
公司业绩稳定增长，预计08-10 年的EPS 分别为0.34，0.39 和0.45 元，股息率超过5%。
兴业证券：给予制糖行业“中性”评级
兴业证券11月10日发布投资报告，给予制糖行业“中性”评级。
兴业表示，08/09 榨季增产几成定局。2008 年初广西地区霜冻后广西甘蔗种植面积反而增加。全国甜菜种植面积基本不变，甘蔗种植面积略有增长，预计08/09 榨季食糖产量将达到1500 万吨。08/09 榨季食糖消费将有所放缓。“三鹿事件”造成对食品安全的担忧，宏观经济下行对于消费的抑制，食糖消费增速可能放缓，预计08/09 榨季国内实际食糖消费增长率仅为3.0%，为1340 万吨。
08/09 榨季将较为悲惨，09/10 榨季才能迎来春天。预计08/09 榨季食糖总供给将达到1730 万吨，销售1535 万吨，季末结转量195 万吨，食糖均价将进一步下降到3100 元/吨（税后）；09/10 榨季供给量1775 万吨，销售量1610 万吨，季末结转量165 万吨，食糖均价将恢复到3400-3500 元/吨（税后），由于食糖产能下降，制糖行业将迎来春天。
基于对制糖行业供给严重过剩的悲观判断，兴业认为在08/09 榨季制糖行业并不具备明显的投资机会，行业评级为中性。但是制糖行业供给受天气因素影响巨大，如果广西等食糖主产区出现大范围自然灾害影响食糖产量，制糖行业投资机会将提前到来。
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