中金公司：维持中国铝业“中性”评级
中金公司11月10日发布投资报告，维持中国铝业(601600.SH)(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)“中性”评级。
中金表示，中国铝业股份有限公司宣布，受电解铝减产及氧化铝价格低位运行的影响，公司自10月下旬起，在成本较高的企业中减少氧化铝产量。中国铝业宣布进行氧化铝减产，符合预期，由于近期电解铝企业减产的逐渐增多导致氧化铝需求下降，使得氧化铝供应过剩进一步加剧，氧化铝价格下跌，并低于氧化铝生产成本，根据我们的计算，目前中国氧化铝平均生产成本大约为2800元/吨，因而大部分氧化铝生产厂已经亏损。对于未来铝行业的看法，继续维持前期4季度投资策略报告的观点：预计2008年四季度电解铝价格和氧化铝价格将呈现弱势整理走势，电解铝和氧化铝行业的毛利率将进一步下降，氧化铝行业和电解铝行业开始进入整合期。维持盈利预测，维持中国铝业A股的“中性”投资评级。
中金公司：维持西山煤电“审慎推荐”评级
中金公司11月10日发布投资报告，维持西山煤电(000983.SZ)(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)“审慎推荐”评级。
中金表示，公司设计能力1500万吨的兴县斜沟矿将会在2010年正式投产，成为公司增长动力。未来成本上升压力不大 ，主要为人工成本；还没有听到资源税改革的确切消息。根据目前的市场情况，下调了2009年后的煤价假设和盈利预测：2009年主焦煤均价的下降幅度从5%调整为25%。维持2008年盈利预测，而将2009年EPS从1.27元下调为0.88元，2010年EPS从0.96元下调为0.71元。维持审慎推荐的投资评级：按照下调之后的业绩测算，2008～2010年的动态PE分别为5.0倍、8.3倍和10.3倍。考虑到公司的丰富焦煤资源和龙头地位，维持审慎推荐的投资评级。
中金公司：维持华夏银行“中性”评级
中金公司11月10日发布投资报告，维持华夏银行(600015.SH)“中性”评级。
中金表示，公司资产质量持续改善，不良贷款保持双降；房地产行业贷款风险基本可控；建筑类贷款以基础设施建设为主；小企业贷款占比低，私人企业主贷款未见恶化；加大核销力度；加强贷后管理；风险管理水平有所提高。规模增长的前提是确保资产安全。08年华夏银行信贷额度为490亿元，1-3季度新增贷款约占全年额度的80%。09年信贷计划仍在制订中，但在经济不确定的情况下，确保资产安全是规模增长的前提，华夏银行的审贷标准将更加严格。净息差进入下降通道，降息冲击相对较小。维持“中性”投资评级。
中金公司：维持云天化“审慎推荐”评级
中金公司11月10日发布投资报告，维持云天化(600096.SH)(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)“审慎推荐”评级。
中金公司表示，云天化公布重大资产重组暨关联交易预案，将注入磷矿和磷肥优质资产，实现整体上市。重组后的云天化集团将成为资源优势明显，规模效应明显，管理水平优异的综合性化肥巨头和多元化化工龙头企业。重组后公司的主要盈利来自于氮肥、磷矿和磷肥业务，将受益于国家支农政策。母公司仍有部分优质资源性资产，未来存在进一步注入的可能。分部估值法得到合理估值在29.6元。如果重组成功，预计公司09~10年摊薄后每股盈利分别为1.91元和2.30元，相比重组前的云天化盈利水平有一定增厚。根据分部估值法，得出公司合理股价为29.6元。考虑到公司领先行业地位和未来资源性资产的进一步注入，合理估值水平在30元以上。
中金公司：给予航空制造业“中性”评级
中金公司11月10日发布投资报告，给予航空制造业“中性”评级。
中金首次关注航空制造业，称民用航空制造业需求下滑。军用航空制造业的主要受益者并不是上市公司。一二航整合后管理理顺有待时日。资产注入机会仍需等待。覆盖了西飞国际和成发科技两家公司。西飞国际的军品业务需求下降、航空转包业务未来前景不容乐观，支线飞机新舟60面临客户推迟交付的压力，业务前景并不乐观，给予“中性”投资评级。成发科技主要业务是航空发动机转包业务，未来需求下滑压力较大，估值也偏高，09年的市盈率17倍，市净率1.8倍，给予“中性”投资评级。
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