根据前期研究结果，选择用公司基本面、估值、技术指标综合进行选股，长期来看能够跑赢市场
把握沪深300调入股机会
本篇报告主要研究沪深300样本股调整和股东增减持所带来的投资机会，给出板块、行业和个股组合的投资建议。
结论或投资建议：
1.沪深300样本股调整的投资建议：在正式公告前介入中国铁建、紫金矿业和S三九等11只可能进入09年1月生效名单的股票，获取调入信息明朗后的短期超额收益建议;发布股东增减持公告股票的投资建议：卖出发布减持公告的股票，谨慎参与发布增持公告的股票;
2.从数量分析角度研究，给出11月投资建议，板块方面：依次看好高PB、绩优股、高价、小盘股，建议回避低价、高PE板块;行业方面：重点关注餐饮旅游、信息设备和轻工制造三个行业;个股方面：用数量化模型给出推荐股票组合。
原因及逻辑：
沪深300调入样本股在调整公告发布至调整生效日间有显著的超额收益，在正式公告前介入可能进入09年1月生效名单的股票，可以获取调入信息明朗后的短期超额收益。
07年以来主要是公司股东进行增减持活动，从发布公告后BHAR(买入持有的累计超额收益)来看，平均呈现出增持时BHAR大于0，减持时BHAR小于0，虽然在统计上是不显著的，但考虑到当前市场调整的熊市阶段，应该卖出发布减持公告的股票，谨慎参与发布增持公告的股票。
弱势环境中，低PB、中小企业板表现较好，绩优、低PE板块等传统蓝筹股跌幅较大;投资者在企业盈利下滑的明确预期下，更关注PB估值水平;根据均值回归理论，行业估值指标向下偏离均值程度越高，未来行业跑赢市场可能越大;资金流量市值比是超额收益的正向指标，因此，选择PB估值向下偏离程度和资金流量市值比均较高的行业板块。
根据前期研究结果，选择用公司基本面、估值、技术指标综合进行选股，长期来看能够跑赢市场。
有别于大众的认识：
1.从数量分析的角度进行研究股票市场表现以及相关主题，结合统计规律，给出数量化选股及数量化投资的参考建议;2.综合行业估值指标偏离、行业景气指数和行业资金流量，判断优势行业;3.利用前期数量选股的成果，综合确定推荐股票组合。
(分析师：马骏/袁英杰/李鹏)
开始关注消费类中小公司：中小市值股票研究系列报告之一
中小市值股票风格跟踪：
根据申万金融工程的最新观点：综合季度轮动和月度动量的判断，11月依次看好高PB、绩优股、高价、中小盘股。同时结合三季度季报的信息，我们改变了上篇报告《此起彼伏、风光各半》中对中小市值股票采取全面规避的策略，我们认为：目前可以开始关注中小市值股票尤其是中小板的时候了，主要理由如下：一、经济下滑还在进行中，市场中那些与经济周期密切相关的大市值股票虽有增持行为，但是效果并不明显;二、在政策方面出现了一些有利于中小企业生存环境改善的迹象，例如增加贷款额度并重点向中小企业倾斜及提高劳动密集型、技术密集型出口退税率;三、从三季度的利润增长和现金流来看，中小板公司均好于主板，我们认为在经济回落时期，需求相对稳定、上市不满1年现金流充足的中小公司更是值得重点关注。
我们关注的主题和重点推荐的公司：基于对宏观经济下滑进行中，策略选择防御的大背景，我们建议多关注具有需求刚性的相关中小公司，简称“类消费类中小公司”。
重点推荐公司：劲嘉股份(烟标印刷服务)、通产丽星(化妆品设计包装)、芭田股份(农资服务)。同时推荐确定性相对强的铁路建设相关受益的配件类公司;晋亿实业(铁路紧固件、扣件)，我们在未来一段时间内研究的重点将是寻找类似铁路建设的基础设施建设相关中小型特色公司。
本月已覆盖公司的跟踪：
本月在我们之前覆盖的中小公司中，科力远拟定向增发投资HEV电池最受关注。我们继续看好混合动力汽车电池行业。目前新能源汽车中，以镍氢电池混合动力汽车为主流。锂电、燃料电池及超级电容因配套要求及成本较高，尚不具备广泛商业化条件，未来5年，新能源汽车电池仍将以镍氢电池为主。
我们看好公司在新能源电池行业的广阔发展前景，看好HEV电池投产后带来盈利能力的提升。维持盈利预测，维持“增持”评级。我们维持2008～2010年0.28元、0.43元和0.69元的盈利预测。公司在A股市场上是稀缺性品种，我们看好公司在新能源汽车领域的快速发展，HEV电池业务有可能超出市场预期，我们将视投产及用户试用进展情况调整盈利预测，维持“增持”评级。而基于研究所策略上规避周期性行业的考虑，以及主要产品价格预期的回落，我们暂时下调前期的鄂尔多斯和兴化股份的增持评级(但仍将继续保持跟踪)。(王轶)
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