行情强势的直接诱因在于政府的4万亿财政刺激政策，加之前期市场大幅下跌之后，市场本身存内 在反弹需求。国际市场将来的走势更多的是要取决于国际经济持续运转的趋势和方向。接下来A股 市场受国际市场的影响应该是越来越弱的，尤其是跌破2000点以后，在港股和亚太股市出现大幅波 动的时候，A股市场的下跌和上涨都明显变少。国际股市未来对A股的扰动会减少，各个市场的波 动取决于各自的经济运行方式。
从近期管理层对资本市场的关注程度和出台的政策利好来看，力度都是空前的。积极的财政政策和 适度宽松的货币政策导向，及国务院扩大内需、促进经济增长的十项措施，都将对经济增速下滑起 到明显的遏制作用。国务院今年追加安排中央投资1000亿元，对4季度GDP增长率拉动有望超过1 个百分点，实现该季8％左右的增长速度，从而确保全年GDP增速在9％以上。而中央投资的重点在 保障性住房、基建、环保等领域，有望使相关上市公司今年4季度和明后两年业绩增长率稳定在一 个市场可以接受的水平。
从市场表现来看，前期市场每次破位下行之际，都伴随有成交量的急剧放大和指数的加速下行，而 近期上证综指调整到1700点附近时，多次的盘中向下破位都没有引发恐慌性抛盘，市场惜售心理极 为浓厚。这种对政策和市场互动的良好预期已经开始为市场底的自然形成奠定了一定基础。
目前A股市场的相对估值优势逐步得到体现，在很大程度上提升后续市场的活跃空间。在此情况下 ，我们预期未来一段时期，A股市场整体的表现，更多的为一种居于估值合理态势下的动态平衡。 不同板块和个股基本面和估值上的差异，对股价的影响有望增加，由此使得资产配置策略在下阶段 的作用力有望增加。建议寻找并投资中国经济增长和经济结构变迁中的优势企业。这类优势企业既 包含价值型公司，也包含成长型公司。
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