通化金马：4亿林地资产藏在深闺人未识
国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，会议研究决定四项实施措施无疑成为今天A股井喷的导火索，上证指数大涨3.68%，成功站在1900点关口，个股再现普涨。看来，在大盘井喷之际，冷静分析国务院为落实中央关于扩大内需，促进经济平稳较快增长的决策部署出台的四项实施措施，找准市场做多的切入口，为当务之急。值得注意的是，四大措施中提出进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施，令林业资源类股票成为周四A股市场中最为惹火的热点！从盘面来看，永安林业（000663）、景谷林业（600265）、吉林森工（600189）、升达林业（002259）、兔 宝 宝 （002043）、威华股份（002240）、大亚科技（000910）、哈投股份（600864）、青山纸业（600103）、福建南纸（600163）、岳阳纸业（600963）等拥有林业资源的相关上市公司股价全线涨停！显然，林业资源股板块以全线涨停的形式宣告了其无可争议的多头领袖地位，是当前市场上最佳的做多切入口。我们注意到，2002年通过资产置换的方式，通化金马（000766）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)已拥有位于通化市境内“老太沟”、“枯龙杨村沟”、“猪场后山”、“正沟沟里”、“正沟”的总面积为819.5 公顷林地资产及49,287立方米林木资产，置入的林地和林木资产评估价值合计为41005万元(包括林地资产17814万元和林木资产23192万元)。由于公司地处世界著名的长白山南麓，所在地通化市被列为中国医药城，素有“绿色中药宝库”之美誉，因此公司拥有的林地资产不但对公司的主营业务有着极大的促进作用，其增值空间较一般林业资源更为广阔。这样看来，在林业资源类板块全线涨停的大背景下，通化金马（000766）的上涨动力将远远超出同板块的其它品种，值得投资者高度关注！
利好政策铸就林业板块多头领袖地位
事实上，受美股和欧股昨夜大跌影响，亚太股市今日普遍下跌，然而A股低开后放量上攻，走出独立行情。沪指午后一举收复1900点关口。两市井喷行情全面爆发。不难发现，国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，会议研究决定的四项实施措施无疑是背后最大推手。
值得注意的是，四大措施中的第四条提出进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施。会议指出，今年年初在我国南方发生的特大雨雪冰冻灾害和“5·12”汶川特大地震灾害，使林业遭受严重损失。会议确定，到2010年，基本恢复林区生活条件和基本生产能力，受灾林农和林区职工得到妥善安置，灾区恢复重建取得显著进展。为此，必须进一步加强有关政策措施。一是中央财政安排专项资金支持灾后林业生态恢复重建。对林业基层单位职工因灾损毁的住房重建给予适当补助，对林木良种繁育给予适当支持。
林业的利好政策得到市场积极回应。盘中，升达林业（002259）、永安林业（000663）、景谷林业（600265）、吉林森工（600189）等林业股开盘迅速涨停，随后兔 宝 宝 （002043）、威华股份（002240）、大亚科技（000910）、哈投股份（600864）、青山纸业（600103）、福建南纸（600163）、岳阳纸业（600963）等拥有林业资源的相关品种亦全线发力封于涨停。显然，林业资源类板块以全线涨停的形式宣告其无可争议的多头领袖地位，已成为当前市场上最佳的做多切入口！而通化金马（000766）凭借数年前通过资产置换注入的4亿林业资产，其投资价值较一般林业资源类股票更具吸引力。
通化金马拥有优质林业资源 上涨动力更强劲
通化金马（000766）地处世界著名的长白山南麓，是以医药为主导，多元化发展的现代企业集团。16条生产线均通过国家GMP认证，可以生产注射剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、栓剂、口服液、浓缩丸、水丸、蜜丸、糖浆剂等10多个剂型。公司形成了“三大产品系列”，一类是高科技新药系列：主要有参莲胶囊、壮骨伸筋胶囊、清热通淋胶囊、治糜灵栓等20余个产品，产品均为国家级新药，以中药和生物化学药品为主。二类是市场畅销的OTC品种系列：主要有脑心舒、清肝健脾口服液、活力源、天麻丸、三七伤药片、六味地黄丸等70多个品种。三类是功能较好的保健品系列：主要有雪蛙油、深海鱼油、大蒜油、卵磷脂、液体钙、多种维生素片、柠檬酸钙片等近20个品种。目前，下设2户制药企业、2户保健品生产企业、2户医药批发企业和3户内部配套企业。基本上形成了以医药为主导，多元化发展的现代企业集团。曾被国家评定为制药企业50强。
值得关注的是，2002年10月，通过重大资产重组，通化金马（000766）已拥有位于通化市境内“老太沟”、“枯龙杨村沟”、“猪场后山”、“正沟沟里”、“正沟”的总面积为819.5 公顷林地资产及49,287立方米林木资产。据公司2008年三季度报表披露，819.5 公顷林地资产账面初始为17814万元，49,287立方米林木资产账面初始为23192万元。
由于公司地处世界著名的长白山南麓，所在地通化市被列为中国医药城。这里物产富饶，山清水碧，人杰地灵，素有“绿色中药宝库”之美誉。长白山野生动植物药材达252科、596属、1133种，中药材种植有着悠久的历史，制药业的传统和区位优势日趋明显，这些都为公司的中药现代化建设提供了得天独厚的条件。因此公司拥有的林地资产不但对公司的主营业务有着极大的促进作用，其增值空间也较一般林业资源更为广阔。
这样看来，在林业资源类板块全线涨停的大背景下，通化金马（000766）的上涨动力将远远超出同板块的其它品种，值得投资者高度关注！（赵玉涛 方正证券）
凯乐科技：“破净”基建必需材料股 底部突起空间大
中小盘基建受益股的连日涨升，所产生的赚钱效应，不但开始吸引越来越多的场外资金流入市场，也使此前一路做空的基金操盘手有所觉醒。本栏周三点评的中国南车周四涨停，带动中国中铁等基金重仓的大盘股大涨，说明了市场整体上下对国家连续推出的万亿投资，扩大内需等多条政策，有了清醒一致的认识。各路资金在投资策略上，也重点围绕政府万亿投资扩大内需展开。在目前政策的转变已激发了市场局部行情，也催生了跨年度牛股，这些牛股将在基建受益股股票中产生，已成市场共识的背景下。大家在实战上应紧紧把握万亿投资受益这一主题，再从市场中去寻找那些同样真正受益万亿投资，但股价尚未大涨的个股。如此就很可能容易骑上短线飙股或中线翻番牛股。众所周知，在铁路公路建设中除需要钢铁水泥外，土工合成材料和排水通讯管材是必不可少的，因此此行业的企业也将明显受益万亿投资建设。潜力股如可关注（600260）凯乐科技(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)：公司的塑料管材及土工合成材料属于国家基础建设产品之一，列行业前列(国家免检产品)。公司的网络信息护套材料在国内排名第一。特别是该股第三季度每股收益为0.39元，每股净资产为5.60元。而其去年全年每股收益为0.36元，目前二级市场股价仅为5元。高成长性与跌破净资产的股价相比，投资价值相当突出。后市有望在实质性受益万亿基建投资的促进下，股价实现拨乱反正的价值回归上来，低位值得积极把握！
高科技基建材料商 岂能落后水泥股
政府雷厉风行的实质性万亿基建投资，立马使市场对直接受惠其中的钢铁水泥等个股进行追捧。挖掘万亿基建受益股，赚取年内最后一桶金，已成市场参与人士的共识。在水泥等股短期涨幅过大后，在各路新资金搜寻其它同样能受益万亿基建投资而股价涨幅不大的个股时，（600260）凯乐科技当可重点关注！因被企业名称戴了“科技”的帽子，该股符合目前市场“基础建设必需材料”的光环被笼罩。公司是我国领先的高科技塑料新材开发企业，在国内塑料新材行业中居龙头地位；其生产的土工合成材料属于国家基础建设产品之一，列行业龙头；公司的网络信息护套材料在国内排名第一。大家都知道，在铁路公路的建设中，除了水泥和钢铁外，还需要大量的土石方及土工合成材料，还需要大量的排水管材和通信管材，因此凯乐科技所生产的产品也将面临万亿基础建设市场。特别是其产品属有的高科技含量，岂会落后于“水泥”企业的利润？从07年年报中看到，此前公司与湖北宜黄高速公路经营有限公司、湖北楚天高速公路股份有限公司签署《汉宜高速公路通信管道工程建设合作协议》，该工程公司总投资760.8万元。按合作协议，该项目工程先收回投资成本，其余销售利润按约定比例分成：湖北宜黄高速公路经营有限公司、湖北楚天高速公路股份有限公司分成25%，公司分成75%。此中就完全表明，公司与公路建设行业的密切关系，同时75%的分成也表明“高科技高分享”的局面。
业绩稳定增长 “破净”价值更加突出
更让人看好该股的是其业绩连年的稳定成长，在高性能通信管材领域竞争优势突出,通信硅管生产能力达30万公里，亚洲第一，市场占有率国内排名第一，新产品网络信息护套材料——高密集聚乙烯硅芯管广泛应用于3G设备制造..公司光纤光缆获得了工信部、国家广电总局和电力部门入网证书，与中国电信、中国联通等建立了良好合作关系, “光进铜退”是大势所趋，随着数字电视的全面铺开,电信重组尘埃落定、 3G建设加速,，光纤光缆行业受政策利好复苏明显。该股今年三季度每股收益为0.39元，而其去年全年每股收益为0.36元，业绩增长十分明显。所以未来再加上万亿基建市场的开启，企业未来发展将有望更加诱人。凯乐科技大股东承诺自动锁定60 个月，且承诺期满后十二个月内最低减持价格不低于10元。公司计划实施股权激励,行权条件是公司的加权平均净资产收益率06年不低于7%, 07年和08年不低于10%,且净利润在2006年的基础上年复合增长率不低于20%,保证了其企业成长性。特别是该股目前每股净资产高达5.60元，而目前二级市场股价仅为5元。股价“破净”和业绩高成长的不合理，将会有力地提升二级市场股价空间。
技术走势上，该股正呈圆弧底放量向上态势，小荷才路尖尖角的攻击形态，加上实质性有望受益万亿基建投资的基本面，后市空间较大，值得重点关注！（向进 越声理财）
北京银行：领涨“专业户” 强势形态助爆发
在美股及周边市场大跌的背景下，A股受大规模经济刺激计划提振，近日表现明显强于周边，周四大盘再上新台阶，量能显著放大，短期均线呈多头排列，预示短线仍将持续反弹。国务院出台4万亿元经济刺激计划之后，为市场带来希望，那么资金到底从何而来？财政部财政科学研究所所长贾康表示，这4万亿元投资是中央和地方政府以及金融系统贷款和其他来源资金(包括可用的国外资金)的总和，其中配套的商业银行贷款占比较大的份额。随后，央行表态积极落实“国十条”，取消公司贷款新增规模限制，并预计今年全年新增人民币贷款将超过4万亿元。因为是政府主导投资，大规模放贷所产生经济提振效益和无风险利差将使银行做为主要资金供应方而显著受益。
虽然受到全球金融危机冲击，但是中国经济面依然健康已是各方共识。前期银行股下跌主要是受次级贷资产损失所致，通过已披露的信息来看，中国银行业在本轮次贷危机中因涉入不深，损失是相当轻微的，且银行股业绩仍保持相对稳定的增长，盈利前景值得期待。与此同时，本月15日即将召开的全球金融峰会中，各国元首将围绕金融问题寻求解决之道，或对银行股构成潜在利好。建议关注北京银行(601169)(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)，公司尽享地域优势，是盈利水平名列前茅的地方性商行。技术上该股股性极活，今年以来多次充当领涨龙头，当前股价站上60日线，在银行股中并不多见，周四该股创近期新高展现强势，短线有望加速上攻再度充当反弹先锋。
北京银行(601169)是目前我国资产规模、盈利水平名列前茅的城市商业银行之一，三季报每股收益高达0.7元，净利润同比增长80.19%。优越的金融环境是公司所拥有的无可比拟的区位优势，北京是总部型的经济结构，服务业起到重要作用，因此受到出口行业下降的影响有限，不良贷款率也相当处于低水平。通过07年IPO筹集约150亿元资金，目前北京银行的资金十分充裕，为各项业务的扩张提供了良好的基础。在上海、天津、西安和深圳都开设了分支机构，今年还将在与杭州设分行，并计划在重庆设立网点，充足的资本与存款支持其在全国范围内的扩张，业务的拓展也将推动公司盈利能力的提升。
技术上，该股自上市以来股性一直活跃，第一次下调印花税前，该股于4月22日率先启动并封住涨停，短短三个交易日涨幅达24%；第二次下调印花税时，在9月18日该股同样是率先启动并大涨，随后的两个交易日均牢牢封死涨停，而当时该股正面临解禁压力。多次充当龙头显示该股在反弹过种中股性极为活跃，易产生爆发性行情。该股在9月18日率先于大盘见底，强势震荡蓄势近两月并伴随量能堆积，当前突破前期平台并成功站稳60日线，技术形态呈加速状，短线有望爆发，可关注。（黄鹏 新时代证券）
伊利股份：利空催生投资机遇 短线展开反攻
数万亿的投资催升本轮反弹，市场热点持续，量能显著放大，预计量能推动的反弹仍将持续。在实际投资中，建议大家以投资的眼光参与股票，以投机的技巧保障利益。如果说您在几年前，买入中国船舶、宏达股份、东方钽业、苏宁电器等股，这类个股当时股价相当低，市盈率却高达几十倍、几百倍，业绩亏损时更是无穷倍。然而到了2007年，这类个股不断创造神话，但市盈率反而下降了到十几倍或二十倍，如果您选择此时卖出，你就可以赚到十几倍甚至数十倍。这就是“一百倍市盈率买入，十倍市盈率卖出”投资理念。运用该理念，关键在于当个股出现低价且高市盈率时，您能正确判断目标个股的的未来成长预期。个股可分析乳业龙头伊利股份（600887）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)，“毒奶”事件，对乳制品形成毁灭性打击，股价出现暴跌，亏损让市盈率无从算起。当前呈现出圆弧底雏形，5日、10日和20日均线粘合，表明在大利空后股价已经稳定，符合“利空时买入”投资理念的条件。待未来两年，全球从金融危机恢复后，消费升级对乳制品需求不断提升，伊利龙头进一步确认之时，其股价翻几倍也是很正常的事。
外资逆市增持“蒙牛”的启示——利空时买入
高盛近期发布研究报告显示，受“三聚氰胺”事件影响，中国市场乳制品需求需要6-12个月才能恢复。高盛将蒙牛乳业评级从买进下调至卖出，目标价从28.5港元下调至14港元。将伊利股份评级从中性下调至卖出，目标价从人民币19.5元下调至7.8元。维持光明乳业卖出评级，将目标价从人民币5.4元下调至3.6元。然而，细心的投资者通过资料可以发现，现外资投行很擅长“唱空做多或唱多做空”。日前，蒙牛的最大机构股东瑞银曾发表报告维持对蒙牛的卖出评级，同时决定将蒙牛目标价由11.55港元下调至7.44港元，然而瑞银却“唱空做多”，到了9月25日，增持比例达到12.23%，另外还有一些知名的外资机构在香港市场趁暴跌时不断增持。外资的异常举动让蒙牛掌门人牛根生极为不安，恶意收购危局出现之时，老牛以“万言书”求救，并在万言书中指出“境外一些资本大鳄蠢蠢欲动，一面编织谎言，一面张口以待……能不能及时补足保证金，关系到企业话语权的存亡。作为民族乳制品企业的蒙牛，到了最危险的时候！”由于国家对本土奶业的保护政策和蒙牛积极措施下，在出手一线品牌难有更大进展之时，外资投行把目标转向二线奶企。2008年11月03日新华网消息称，高盛已接手陷入资金危机的太子奶，投行可能全面抄底中国乳业。文章指出高盛以及其他机构组成的资产清算团，已进驻太子奶集团，全面接手太子奶。在乳制品行业受三聚氰胺事件影响，企业净利润出现亏损时。我们要时刻谨防外资投行或已布局或通过二级市场，或要约收购实现对乳业更大的话语权。对于中小投资者而言，牛奶问题是全行业问题，不是伊利个案，其行业龙头位置不会动摇，市场份额不会明显缩小，在股价经过暴跌后，符合“一百倍市盈率买入”的条件，由此可见，现在是应该”买入并持有“的好时机。
龙头地位无可动摇 危机之后就是机会
伊利集团成立于1993年，现由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，所属企业130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。公司是唯一一家为奥运会提供乳制品的中国企业。截至2008年，伊利集团累计纳税70余亿元。伊利雪糕、冰淇淋产销量已连续13年居全国第一，伊利超高温灭菌奶产销量连续多年在全国遥遥领先，伊利奶粉、奶茶粉产销量自2005年起即跃居全国第一位。伊利已拥有中国规模最大的优质奶源基地，优质牧场近200个，可控良种奶牛超过200万头，由此进一步保证了高品质原奶的稳定供应。最新的权威机构调查数据表明，奥运企业伊利集团的品牌价值由去年的167.29亿飙升至201.35亿，年内大涨34.06亿，以绝对优势第4次蝉联乳品行业首位。这意味着伊利无论在经济影响力、技术影响力、文化影响力、社会影响力等方面已经展示了行业领导者的绝对优势。 2008年上半年，伊利的主营业务达到115.11亿元，较去年同期增长23.06％。奶粉、冷饮、酸奶等高附加值、高科技含量产品在08年继续显示出强劲的增长势头。然而，三季度乳业品灾难的“毒奶”问题，使得伊利由中报每股收益0.15元下降至每股亏损0.14元，股价急剧急下,9月16日起的短短12个交易日,股价爆跌超过50%!
食品安全问题此前屡有发生，但通常几个月过后，市场就得到恢复。如2005年2月，在英国最大的食品制造商第一食品公司生产的产品中发现了被欧盟禁用的苏丹红色素。不到1个月，苏丹红事件席卷中国。2005年7月5日，有媒体报道，甲醛已经被国际癌症研究机构确定为可疑致癌物，众多的中小啤酒企业依然在产品里普遍使用甲醛。“95%啤酒加甲醛”的说法开始广泛传播。包括乳制品行业之前也发生过安徽省阜阳的“大头娃奶粉”事件，等等。这些食品安全事件当时都曾引发对该行业的恐慌。不过，几个月过后，发现罐头食品照样畅销，啤酒照喝，小孩仍要喝奶粉。牛奶几乎已经发展到现代居民生活必需品，预计市场很快就会恢复。2008年10月31日《证券时报》报道，而据国家商务部数据统计，液态奶销量目前已恢复到了正常水平的75%左右，国产婴幼儿奶粉销量已经恢复了80%左右，自始至终未出过任何问题的伊利等品牌，销量也明显好于行业平均水平。据了解，目前在市场上销售的伊利产品已经全部是9月14日后生产的产品，近期随着消费者对公司信心的回升，产品销量也已大幅度恢复。目前已经恢复到正常水平的80%以上，而且从长期来看仍将保持良性的发展势头。而三聚氰胺是乳制品普遍共存的问题时，对其龙头地位影响仍无可动摇。
正视伊利价值 或难得投资机遇
伊利股份（600887）在2007年销售收入为187亿元，2008年上半年就达到111亿元，伊利的品牌价值已经超过200亿元。而伊利经过暴跌后，当前伊利市值仅50多亿元！试想，我们冷静想一下，现在复制一个与伊利规模相当的乳制品企业的成本是多少？再说伊利三聚氰胺，在前期的检测报告中伊利的三聚氰胺的含量12毫克/公斤的含量低于国际安全标准15毫克/公斤，基本可以确认为无毒。而三聚氰胺是乳制品普遍共存的问题时，其市场份额仍会保持，对其龙头地位影响仍无可动摇。9月22日伊利股份(600887成交金额达到24. 8亿，有文章分析认为，急剧放大的成交量似乎在暗示产业资本正在二级市场收集筹码。与此同时，市场传闻甚嚣尘上——大光明意图收购伊利, 有人认为只要通过二级市场的不断增持,就能把目前陷入危机之中的乳业巨头收入囊中！我们认为，考虑到伊利在中国乳业的行业地位，再加上是属于消费类个股，安全边际进一步提高。其大股东仅持有10.5%的股权，具备股权争夺的题材，一旦被举牌，其上升潜力巨大！
二级市场上，该股在经过全球金融危机的同时，遭遇毒奶更大的利空冲击，短期股价超跌极为严重，近期该股已经形成圆弧底趋形，当前五连阳，5日、10日和20日均线粘合，并纷纷向上金叉发散，周四放量上攻，强劲反弹或由此拉开序幕。（王安田 国海证券）
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