广发证券：金风科技韬光养晦步步为“赢” - 东方财富网

广发证券：金风科技韬光养晦步步为“赢”

www.eastmoney.com 2008-11-26 14:51 刘智广发证券

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

    风电产业迎来发展黄金时代

    面临有限的化石燃料资源和更高的环境保护要求，发展可再生能源是当今世界一个共同趋势。世界能源结构正孕育着重大转变。风电产业由于具有良好的经济性和社会效益，成为最有发展前景的绿色能源。基于资源禀赋的影响和环境的压力，中国调整自身的能源结构和发展风电产业，成为经济、社会可持续发展的必然选择。

    金风科技的优势所在

    金风科技（002202）(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)是目前国内最大的风力发电机组整机制造商，管理团队二十多年风电开发运营的经验、品牌优势、技术优势和极具张力的产能布局使其成为我国最具发展潜力的风电设备龙头企业。

    盈利预测与估值

    按照公司总股本 10 亿股，我们预计公司2008～2010 年每股收益为0.75 元、1.09 元和1.57 元，净利润复合增速为45％。运用DCF 模型和PE 估值，公司一年内合理价值为22.50 元～26.46 元，我们取平均值为24.48 元，给予“持有”评级。

    风险提示

    短期内技术落后、产能无序扩张制约了我国风电产业的发展；国际原油和煤炭价格的大幅回落对风电产业的负面影响不容忽视。