浦银安盛总经理刘斐：危机让我们更关注基金公司的生命线――产品、业绩、风控、服务 - 东方财富网

浦银安盛总经理刘斐：危机让我们更关注基金公司的生命线――产品、业绩、风控、服务

www.eastmoney.com 2008-12-03 17:55 东方财富网

11月24日，浦银安盛基金管理有限公司成立后的第二只产品--优化收益债券型基金终于面世。

    今年以来，债券型基金在相对走俏的市场行情下，受到了投资者的高度青睐。“09年政府还会有几次降息的举措，这对债券市场的影响还是比较正面的。”浦银安盛总经理刘斐在接受东方财富网“基金总裁面对面”专访时表示。不过，“我建议投资者对债券基金的投资更多是出于个人理财配置的需要，而不要期望通过债券基金获得过高的收益。”刘斐同时对投资者建议到。

    除了建议投资者在目前严峻的市场环境下做好资产配置外，刘斐认为，面临突如其来的金融危机，作为承担着“受人之托，代人理财”之责的基金公司更要关注维系公司生命线的几个关键环节，产品、业绩、风控与服务。刘斐表示，未来三年，浦银安盛会尽快建立一个达到6-7个产品规模的产品线，争取三年后能获得专户资产管理的资格；能够逐步提升公司的投资业绩，强化和落实风控管理，建立一支专业扎实的团队，让投资者对浦银安盛这个品牌从认识到跟随；能够让股东在未来几年后逐渐有满意的回报。

    如何建立一个内部运营的避险体系

    东方财富网：从今年年初至今，大盘连续下挫，美国次贷危机的恶化更是进一步加剧了国内外宏观经济形势的严峻性。这对中国基金业的发展提出了哪些挑战？国内的基金公司应该如何应对？

    刘斐：确实，今年不管是金融行业还是其他行业都切身地体会到了什么是金融飓风。讲到危机对于基金行业的挑战，的确是让我们觉得有些措手不及。去年中国的资本市场经历了最高点，但去年年底至今年以来，市场一直往下走。更加措手不及的是9月份引发的全球金融危机。

    通过危机，我们更加迫切地认识到基金公司内部运作中建立避险体系的重要性，我觉得有以下几点是值得关注和深思的。

    第一，基金公司内部的监管与风控。对资产管理机构而言，任何一家公司都会把内部监管与风控放在重要的地位，行业内现有的监管条例和各公司的风控政策也在不断出台和完善，但是实际运作中真正起到的作用或实现的效益有多大，是值得我们反思和检验的，尤其是基金运作中的风控管理流程和执行手段有待我们在经历危机的过程中和好好总结和提升。

    第二，基金公司的产品线。通过这次危机，我觉得产品线对基金公司的发展非常重要，这也是一个避险的体系。丰富完善的产品线可以让投资者在不同市场环境下，根据各人的风险承受度有多种不同的选择。目前来看，国内的基金公司在产品线的建设上还存在很大的差异，抗风险能力也因产品线的差异而不同。对一家新公司而言，尽快建立不同风险收益特征的产品线至关重要。

    第三，基础建设与创新的平衡。这次金融危机，相当一部分是金融创新带来的后患。当然，金融创新不能因噎废食，但一定要建立在基础扎实、实践有效和监管控制到位的前提下。这对整体市场的发展是如此，对一个公司的经营发展更是必要，没有扎实完整的基础平台和能力，创新只能成空中楼阁。

    上述三点是这次金融危机带给我们的一些思考，浦银安盛作为一家新公司，今后在发展过程中会非常重视这几个方面的投入。

    债券基金投资应出于理财配置需要

    东方财富网：11月24日，贵公司发行了一只优化收益债券型基金。您认为债券市场明年的发展会如何？投资机会在哪里？

    刘斐：总体而言，今年债券基金比股票基金要好很多，投资者觉得未来还有降息的预期，因此，债券型基金比较受追捧。但是，从目前情况来看，债券的预期收益在这几次的降息利好出台后，已经有点提前释放了。

    谈到明年的债券市场，首先，我们对明年的宏观经济政策还是有一定信心的，可能09年政府还会有几次降息的举措，这对债券市场的影响还是比较正面的。我觉得，在中国市场中，这种预期利好都会提前释放。所以，我对明年债券市场的判断是，总体趋势向上，但阶段性风险是存在的，而且波动会比较大，目标收益也不会像想象中的有多高。

    所以，我觉得，对债券基金的投资更多是出于个人理财配置的需要，投资者不要期望通过债券基金获得过高的收益。

    对于近日发行的这只优化收益债券型基金，我们会在控制好信用风险、利率风险及流动性风险的前提下，本着稳健谨慎的原则进行运作，以安全为第一要务。

    基金公司应坦诚面对投资者

    东方财富网：低迷的市场环境对基金公司与投资人之间的沟通提出了更高要求。特别是近段时间以来，随着基金净值大幅下跌，投资者的反映也十分激烈。对此您认为，现阶段，基金公司应当怎样与投资者沟通？

    刘斐：今年以来，市场的巨幅波动加上业绩的不理想，客户的责难和渠道的疑惑，确实使我们面临了很大的压力，在与投资者的沟通上一度也有畏难情绪。我觉得这些都可以理解，终究我们的市场和行业还很年轻，终究我们的投资者还不够成熟，终究我们团队的心理承受能力也有待提高。

    但是之后我们内部也做了很多培训，在近期的投资者沟通上，公司内部达成共识，即：以服务和疏导投资者为目的，不回避、不推托、不过分强调客观，坦诚面对投资者，认真耐心倾听投资者的意见，主动解答投资者的疑惑，该承担的问题公司勇于承担并努力改进。

    东方财富网：去年，证监会颁布了《基金销售适用性指导意见》，力促基金销售机构将合适的产品卖给合适的人；您怎样看待这一指导意见推广的必要性？这对基金公司和投资者来说有何不同的意义？
刘斐：我最初看到这个《意见》时，觉得这是为基金管理人设置了一个保护的屏障，是一个豁免条款。但是现在我觉得这个指导意见的意义远不止于此，而是注重了对投资者投资理念的培养和教育。

    刚才我也讲到，中国的基金市场还很年轻，基金投资者也缺乏稳定成熟的投资理念，而且投资者结构中的年龄、学识、经历、职业层次差异较大。很多基民对于基金产品、尤其是高风险基金产品的风险认识是不足的。此外，多数投资者对于基金的组合管理、个人的资产配置是没有概念的。

    基金销售适用性指导意见的出台，对基金公司、对投资者都起到了保护作用，也为我们开展投资者教育工作提供了新的途径和方向指引。但谈到该《意见》的更好实施与推进，刘斐认为，银行作为基金销售的主渠道，也担负着主要的任务，监管部门应该对此予以充分的重视，当然，在与银行渠道的合作中基金公司要做好主动的配合，积极为渠道进行专业营销的培训。

    未来三年任重道远

    东方财富网：您如何评价当前基金市场的总体形势？贵公司对未来三年的发展目标及规划是什么？
刘斐：谈到基金市场的总体形势，我觉得总体而言非常艰难，整个行业正经历着有史以来最严峻的考验，要做好过严冬的准备。当然，具体判断这个行业的趋势还应该从这个市场的参与各方的不同角度来分析。

    从政府监管角度来讲，这次危机的爆发带给监管层的思考角度会越来越广、深度越来越深，监管的时效性和务实性问题会越来越受到重视。

    从投资者角度而言，由于我们的基金规模和业绩都经历了过山车式的走势，作为基金市场中流砥柱的他们是感悟最深的，对基金投资的态度也在发生巨大的转变，现在的心态比较悲观甚至是谈“基”色变。然而，没有投资者的支持和参与，基金市场的严冬期会更加延长。

    从基金公司角度来说，在经历了这场百年未遇的金融风暴后，国内基金管理人的抗风险能力差异就明显地体现出来了。前期发展比较健康、有一定积累的公司，在这次金融风暴后，相对受损会轻一点，抵御风险和持续抗衡的能力也会强一点。对于前期没有积累的公司，这次风暴会是雪上加霜，我们公司无疑是属于这一类，因为我们刚刚成立。好在我们尚有坚强的后盾，我们的主要股东――浦发银行和法国安盛在这次风暴中均没有受到大的伤害，对公司目前的经营环境非常理解，也承诺给予必要的支持。

    所以，未来我们公司会花一定的时间来重新梳理和积累，首先把公司的业绩做上去。因为，有了业绩才会有投资者的支持；有了投资者的支持，才会有规模；有规模，才会有盈利。

    此外，我希望未来三年，我们能尽快建立一个完善的产品线，达到6-7个产品的规模；三年后，我希望我们能获得专户资产管理的资格。

    再次，希望我们能够在经过锻炼后建立一支更加专业扎实的团队，因为人才是基金管理公司最核心的资源。通过三年的努力，我们要让投资者对浦银安盛这个品牌从认识到跟随。

    总体而言，中国的基金市场终究是一个年轻的朝阳行业，正因为它年轻，所以它有活力、有生机。我相信，在未来的若干年，随着宏观调控政策及整体市场监管机制的完善，我们的基金市场会慢慢趋于成熟、趋于健康的。

    总裁寄语

    在任何时候都要均衡地配置好你的个人资产，绝对不要把鸡蛋放在同一个篮子里。