西飞国际：存在资产注入可能 - 东方财富网

西飞国际：存在资产注入可能

www.eastmoney.com 2008-12-24 08:45 中国证券报

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　西飞国际（000768）(进入该股吧，新版行情)是中航工业重要的资产整合平台。公司已经整合了中航工业的绝大部分民机制造业务和转包业务。无论是作为未来运输机公司的资本平台，还是采取其他的资产整合模式，西飞国际都是未来中航工业的运输机资产整合平台。

　　新舟60系列逐渐获得民航市场认可，目前已有订单126架。公司决心在此基础上实现新舟家族系列化，占领涡桨支线客机的高端市场。

　　ARJ21是一款适合中国的支线客机，可满足我国民航大部分航线的航程要求。我国共有1012条航线，其中586条是日均单向客流量不足100人的航线，ARJ21在这类航线上运营有明显优势。与竞争机型ERJ系列和CRJ系列相比，ARJ21在客舱舒适性和经济性上均有竞争优势。目前ARJ21已获得208架订单，预计2010年可开始交付客户使用。

　　西飞国际是ARJ21的主制造商，其承担了ARJ21约90%的机体结构件的生产任务。如ARJ21于2010年顺利量产，公司将获得一个新的稳定增长点。预计公司2009、2010年分别生产5架份和12架份的机体结构件，对EPS的贡献分别为0.02元、0.06元。

　　目前公司PB为1.5，是在航天军工上市公司中最低的。我们预计西飞国际2008-2010年的每股收益分别为0.34、0.41、0.56元。考虑公司在大飞机制造上的潜力和未来资产注入的可能性。若2010年给予25倍PE，未来6个月公司目标价为13-14。

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