今天谈三国。天下大势分久必合，合久必分。如此老套的谶言总在历史的轮回中浮沉。正在进行成年割礼的中国股市，却早已经多次身受与年龄不相符的悲欢离合。每次短暂狂欢后长期的死寂和压抑，孕育的必然是下一次新主题报复性的透支和宣泄。中国股市在先天缺失的条件下，本质是一个主题投资轮换器。三年河东，三年河西，城头变幻大王旗，新旧势力轮番登场。
滚滚长江，浪淘英雄。如今的中国股市，萧条仿佛东汉末年，一个曾经辉煌的时代步入大C浪。群雄环视，天下如鹿；兼之往来熙攘之辈，皆想用其跃跃欲动的食指，拈起一块果腹的鹿肉，最不济争一口滚烫的汤羹。旧的势力是守成之辈；河北袁绍，门阀也。四世三公，门多故吏，然多谋少断，遇大变故就进退失据，冲顶砸底；只知盘踞旧部，自我陶醉。美其名曰抱团取暖，不作为的实质是无底蕴。这样的势力只能在激荡的战斗中不断衰落下去，最后换旗，成为新投资主题的降兵，帮人抬轿。在中高段时期大显神威，往来冲杀如入无人之境，最后光环加身沐猴而冠，替人受那一刀。
真正奠定新历史次序的，是新势力，军阀也。曹、刘、孙者，所做之事，无非主义坚定、口号响亮、旗帜鲜明。一扫旧势力衰败昏沉之气。敢于在漆黑的午夜遥望灿烂的朝阳，但绝非在黄昏时候就以为天已放亮。不待时而动者，一味用强，董卓也，徒留笑柄。在大熊市的中后段开始战略出击，划地而治，然后扩兵屯田、礼贤下士，鲸吞底部筹码。进而准备问鼎争天下。中国股市短短16年的历史，真正是大型的投资主题三年一孕育，三年一辉煌。三年孕育期务实求真、锐意进取的新势力，其树立的新投资主题，在三年的辉煌期所向披靡。底部沉淀的大量筹码在高位，被换旗的降兵英勇抢盘，高呼死了都不卖。这样的战略眼光，当然可以闲庭信步，从容而退。历史的循环，从来如此。
以历为鉴，可以知兴衰。百年一遇的金融风暴以摧枯拉朽之势，瓦解了看似强大的旧势力。6124点以降，大战略者全身而退。灰飞烟灭者有之，幸存者留了半条命，心惊胆寒者更众。06年前三年孕育的实体消耗性经济投资主题，消散无痕了。15个月的下跌，市场回到15年平均成本附近。平均三年周期的熊市模式向半程接近。正是在这个时候，1664点的反弹行情，呈现出不同于之前任何反弹的新特征。在基金这个抱残守旧的门阀势力畏头畏尾、无所作为的时候，中小盘想象力的股票异军突起，生机盎然。这是一个新的主题投资转折--转变--转换的开始，是一颗长期战略的幼小萌芽。在未来两年黑暗曲折的前进路途上，仍将饱经磨难的新主题--想象力的主题，必将披风沐雨，长成参天大树。先机失，步步失。这些成长型、想象力的优质筹码，被何人收入囊中？就如96年前的长虹、99年前的综艺、05年前的苏宁......它们为代表的新的主题，是谁低位建仓，是谁高位接盘？老的主题被炒废了，至少5年一蹶不振；新的主题被占据了，熬过艰难的熊市后期，牛市将大放光彩。未来的长期博弈路线，谁是一路诸侯，谁是跟风抬轿的降将，一目了然。
我们还可以多总结一些规律。熊市的彻底结束，新牛市的确认，是以大盘指数长中短期均线全部多头排列为根本依托，以一个至少两年以上的底部横走压力被有效突破为标志的。而成就这样的转折的，必然是一大批核心的股票构筑长期的横走底部，并且长期上升趋势突破确立。那么，现在出现这样的现象了吗？没有，还差的远！因此，现在新的投资主题的出现，还在萌芽期。它们中的一部分，也许已经确立了一个绝对的价格低点，后面是反复的底部横走；而更大一部分，甚至不排除再有新低出现。一个波段一个波段的筑底、扭转、螺旋上升的过程，是漫长而复杂的。
也就是说，我认为，从1664点起，指数我仍然报以悲观。市场离新牛市的到来还很远。但是市场在个股的分化上，已经不是江河俱下的单边跌势。未来数年新的投资主题已经在孕育和涌现。我们的市场，已经度过了没有持续性投资标的的艰难时刻。从现在起，操作标的全面转型，转向有长期资金驻扎的成长型、想象力品种。从现在起，它们每经过三个月到半年的调整回落，就能给我们一次波段操作的大机会。其中业绩前景和题材前景最优的品种，就是未来新牛市的龙头。坚决抛弃守旧势力盘踞的大盘实体经济品种，它们不是不会涨，而是涨幅和股性将长期远远逊色于想象力品种。这不是偏见，而是市场规律。就如同在97年以前，这些实体蓝筹企业涨幅远远大于垃圾股、科技股；因为科技股在01年前被炒废了。市场的轮回看似神奇，其实却就是这么简单。
从三国回到现实，我想，在这次反弹行情中取得了较好收益的朋友们，都是因为放弃了前期牛市的洗脑，打破了自我人性的恐惧和局限，选择了中小盘想象力品种（懵懵懂懂者不在其内）。这会成为一种长期现象。
| |
意见与建议
沪ICP证：沪B2-20070217 版权所有：东方财富网 