申能股份：天然气涨价预期强 将显著受惠
根据最新媒体报道，中石油集团规划计划部负责人日前在广州“国脉万里行”座谈会上透露，“我国天然气价格明显偏低，没有反映出本身价格”，这位负责人还暗示，国家发改委已经在研究天然气的定价机制，“明年早些时候就会有一个说法，会改变天然气的价格”。在天然气强烈的涨价预期背景下我们认为，控股60%上海天然气管网有限公司和参股40%上海石油天然气有限公司的申能股份(600642)(进入该股吧，新版行情)存在着明显的市场机会。
天然气涨价是大势所趋
2007年，作为西气东输主要用气市场的上海，天然气消费量为22亿立方米。当地发改委预测，到2010年这一数字将增长到60亿立方米，5年之后将达120亿立方米，而已落实的气源仅有80亿立方米，缺口达40亿立方米。有关资料更是显示，中国对天然气的需求在“十一五”末将达1000亿立方米以上;今后20年，天然气消费量年均增长率可能会超过15%;2020年，供求缺口将达到1000亿立方米。
但是，中国的天然气价格却没有反映出当前的供需状况。中石油方面表示，目前我国天然气气价仅为国际原油和国内液化石油气等可替代能源价格的一半，而日本、欧盟和美国天然气出厂价或引进管道天然气到岸价相当于国际原油价格的80%-90%。目前，我国中东部大城市的民用液化石油气价格为5.5-7.5元/公斤，折合成天然气价格为4.1-5.6元/方，而这些城市民用天然气价格普遍为2.1-2.4元/方，相当于液化石油气价格一半。
有关专家称，“从世界范围看，气与油的差距将会越来越小，鉴于其环保优势，俄罗斯等国家认为气价应该超过油价。”
特别是我国燃油税只征油，不征气，很可能会进一步加大油、气的价差，并导致商业和工业用户挤占居民用气的现象出现。这无疑将进一步加大国内天然气的供应紧张状况。值得关注的是，有消息称，发改委价格司组织的天然气价格改革调研将于明年出成果，明年年底前实施改革。显然，天然气涨价已经是如箭在弦。
天然气涨价预期强空间大 申能股份将显著受惠
申能股份(600642)控股60%上海天然气管网有限公司和参股40%上海石油天然气有限公司。其中，上海天然气管网有限公司承担着汇集、输送西气、东海气以及其他气源的全市唯一主干输气管网任务;上海石油天然气有限公司则是由上海申能股份有限公司、中海石油(中国)有限公司、中国石化股份有限公司联合组建，是集海上油气勘探、开发、建设、生产经营和管理为一体的高新技术企业。公司负责开发经营的东海平湖油气田是我国东海海域第一个正式开发并投入生产经营的以天然气为主的复合型油气田。自1999年公司正式向上海市供气以来，日外输规模随需求的不断增长而扩大。有关资料显示，上海石油天然气公司东海油田原油年产量将稳定在15-20万吨规模，天然气年产量5亿立方米左右。
根据申能股份(600642)2008年上半年财报显示，石油天然气公司上半年生产原油8.45万吨，天然气2.14亿立方米，实现净利润3.08亿元。天然气管网公司，实现安全供气14.01亿立方米，实现净利润1.43亿元。目前，石油天然气业务已经成为公司最为重要的利润来源。
据悉，发改委价格司组织的天然气价格改革调研将于明年出成果，明年年底前实施改革。在天然气强烈的涨价预期背景下我们认为，控股60%上海天然气管网有限公司和参股40%上海石油天然气有限公司的申能股份(600642)存在着明显的市场机会。（赵玉涛 方正证券）
明星电力：手握大量天然气资源 受益天然气价改
最近各大媒体最新频频报道有关天然气价格低估以及明年天然气将进行价格改革的消息，更有观点称现在全球正在进入天然气时代，事实上最近俄罗斯已经开始积极筹划建立“天然气欧佩克”。而中石油集团规划计划部负责人昨天在广州“国脉万里行”座谈会上透露，“我国天然气价格明显偏低，没有反映出本身价格”，这位负责人还暗示，国家发改委已经在研究天然气的定价机制，“明年早些时候就会有一个说法，会改变天然气的价格”。中石油的此番说法被业内认为是天然气即将涨价的一种“暗示”。在天然气价改呼声鹊起的背后是——未来上海天然气缺口达40亿立方米，广东达百亿立方米以上，西部省份甘肃也要求65亿立方米的管输气量。显然，由于现在我国天然气价格脱离其价值、天然气供需严重失衡，天然气价格改革方案则呼之欲出!中国石油规划总院管道所所长孙春良介绍，美国天然气是同等热值汽油价格的80%-90%，而中国只有30%。因此，可以想象本次天然气价格的预期上调空间非常巨大，相关拥有天然气资源的上市公司面临难得的历史性机遇!公开资料显示，明星电力(600101)(进入该股吧，新版行情)与华润燃气投资(香港)有限公司共同组建四川华润万通燃气股份有限公司，公司注册资本1.22亿元人民币，占49.37%股权，旗下兴源油气开发公司主要从事浅层油气资源开发、生产销售天然气。目前，公司拥有油气井13口，日产天然气6万多方，储气站1个，加油加气站4座，日供气量达8万多方，供气范围为市城区及部份乡镇30平方公里，拥有天然气用户近8万户。由于预期本次天然气价格的上调空间非常巨大，明星电力(600101)作为两家鲜有的拥有天然气资源的上市公司，其市场机会绝对不容忽视，看来其股价已进入井喷阶段!
我国天然气供需矛盾突出 价格改革方案呼之欲出
天然气是清洁能源，是当今消费量增长最快的能源。天然气在所有的化学能源当中是最清洁的能源,它的含碳只有一个碳,同时它不含有二氧化硫等其他的有害物质,所以使用天然气利用效率非常高,现在国际上用的分布能源的利用效率都在80%以上。预计到2010年，天然气在一次性能源消费中的比重达到25%，2050年将达到50%，届时天然气将取代石油或者与石油持平成为第一能源，我国的天然气工业每年将超过双位数的速度增长。
《中国能源发展报告》曾指出，未来15年我国天然气需求将呈爆炸式增长，年平均增速将达11%至13%。预计到2010年天然气需求量将达到1000亿立方米。国家发改委能源局有关人士表示，将进一步加大国内天然气资源的勘探开发力度，满足不断增长的能源需要。同时，通过国际合作开发、进口一部分天然气资源弥补不足。事实上，未来上海天然气缺口达40亿立方米，广东达百亿立方米以上，西部省份甘肃也要求65亿立方米的管输气量，因此，目前我国天然气供需矛盾十分突出。
中石油一位负责人此次在座谈会上表示，当前国内天然气的价格没有反映其真实价值，也没有反映供求关系。据悉，目前我国天然气采取的是出厂价加管输费的定价机制，出厂价和管输费均由国家确定。
中石油称天然气“价格太低” 天然气价格预期上调空间非常巨大
资料显示，目前我国天然气价格仅为国际原油和国内液化石油气等可替代能源价格的一半，而日本、欧盟和美国天然气出厂价或引进管道天然气到岸价相当于国际原油价格的80%-90%。目前，国内中东部大城市的民用液化石油气价格为5.5-7.5元/公斤，折合成天然气价格为4.1-5.6元/方，而这些城市民用天然气价格普遍为2.1-2.4元/方，相当于液化石油气价格的一半。
中国石油规划总院管道所所长孙春良介绍，美国天然气是同等热值汽油价格的80%-90%，而中国只有30%。“从世界范围看，气与油的差距越来越小，鉴于其环保优势，俄罗斯等国家认为气价应该超过油价。”事实上中国的天然气开采难度和成本远远高出俄罗斯、美国等国家。
2007年，中石油在国内生产的天然气占全国天然气总产量的近80%，因此中石油在天然气的供应和“定价”上有很大的发言权。显然，可以想象本次天然气价格的预期上调空间非常巨大，相关拥有天然气资源的上市公司面临难得的历史机遇!
明星电力掌控大量天然气资源 天然气价格改革中最受益
明星电力(600101)主营业务收入主要来自于电力、天然气、自来水销售收入。公司电力业务集电力发、供于一体，装机容量9.458万千瓦，拥有高低压供电线路7000多公里，覆盖遂宁市近2000平方公里的区域，担负着遂宁市船山区、安居区的工农业生产、人民生活用电的电力供应任务，拥有独立的供电网络和稳定的客户，在公司拥有的遂宁市船山区、安居区供电范围内，市场占有率为100%。此外，公司还涉足遂宁市自来水和天然气业务，目前，公司已实现年供水能力1000万吨，年供气能力3000万方。
资料显示，四川华润万通燃气股份有限公司是2007年1月经国家商务部批准同意由境外投资者并购四川万通燃气股份有限公司而变更设立的外商投资股份公司。公司注册资本1.22亿元人民币，目前，华润燃气持股6121万股，占50%，明星电力持股6043万股，占49.36%。四川华润万通燃气股份有限公司主营城市民用燃气，车用压缩天然气生产、销售、改车和维修，天然气工程设计、安装，浅层油气资源开发，农用碳铵生产销售，天然气化工产品、高新技术燃料、燃气设备批发零售，LNG项目建设与营运。拥有城南、城北两个天然气储配气站和三个区域调压站，城市高、中、低压供气管网500余公里，纵横交错环绕城市各个角落，并延伸至城市周边几大开发新区和郊区。发展民用、商业、CNG汽车各类用户10万余户，年供气量5000多万m3。
值得关注的是，四川华润万通燃气股份有限公司旗下兴源油气开发公司主要从事浅层油气资源开发、生产销售天然气。据了解，目前，明星电力拥有油气井13口，日产天然气6万多方，储气站1个，加油加气站4座，日供气量达8万多方，供气范围为市城区及部份乡镇30平方公里，拥有天然气用户近9万户。
一方面 ，由于现在天然气价格脱离其价值、天然气供需严重失衡，天然气价格改革方案则呼之欲出，另一方面，可以想象本次天然气价格预期上调的空间将非常巨大，因而相关拥有天然气资源的上市公司无疑面临难得的历史性机遇，明星电力(600101)作为两市鲜有的拥有天然气资源的上市公司，其市场机会绝对不容忽视，看来其股价已进入井喷阶段!（付昊 安信证券）
恒星科技：中小板中被忽略的电网投资受益股 重点关注
大盘一直震荡,近期更是出现连续重心下沉的下跌,而中小板指数却悄然走出强劲的上涨态势,在大盘如此低迷的背景下,中小板却走出独立于主板的强势上攻行情,成为大盘下跌的避风港。事实上,“小盘”和“高成长”是中小板股票具有的共性，而支撑他们做多的力量可能来源于未来年报行情的预期。一方面，这些次新股由于主导产品受宏观经济周期的影响较小，业绩相对稳定增长。另一方面则是由于中小板新股特有的高送转传统，尤其是在目前市场相关各方均有做高市值的冲动下更是如此，新增资金源源不断涌入到中小板新股，从而形成了中小板新股的强劲走势。特别是按照国家发改委《紧急落实新增1000亿元中央投资工作方案》，南方电网公司年内拟新增中央预算内资本金投资8.1亿元，其中西部地区城网改造5亿元，农网完善3.1亿元，因此，中小板中的电网投资受益概念股纷纷走出大牛行情，东源电气，智光电气强势冲过年线。三变科技，金智科技则冲击涨停。为此，在震荡中寻找电网中小板战略机会，成为近期的操作主要策略，从实战的角度出发，建议投资者重点关注中小板的电网概念品种恒星科技(002132)(进入该股吧，新版行情)，公司镀锌钢丝、镀锌钢绞线产销量位居全国龙头地位，国内市场份额为25%，被指定为三峡外送、西电东输等国家大型输电工程的专用产品。并出口到中东、南亚等20多个国家。完全是电网投资受益品种，想象空间极为巨大！
天康生物、 金智科技强烈涨停、三变科技、 独一味、川大智胜、东方雨虹、东源电器、飞亚股份、科陆电子、智光电气等中小板品种不到两个月的时间竟然大涨100%以上，而持续涨停的效应还在持续，在对中小企业在未来经营过程中能够得到政策有力扶持的预期下，中小板表现强于主板市场也是必然，今年11月电力设备行业发生的最重要的事情莫过于两大电网公司大幅上调投资计划。按照国家发改委《紧急落实新增1000亿元中央投资工作方案》，南方电网公司年内拟新增中央预算内资本金投资8.1亿元，其中西部地区城网改造5亿元，农网完善3.1亿元。为此，南方电网公司今年相应工程建设新增总投资达40.5亿元，在国家政策的扶持下，中小板中的电网受益品种更是值得关注，恒星科技(002132)公司镀锌钢丝、镀锌钢绞线产销量位居全国龙头地位，国内市场份额为25%，被指定为三峡外送、西电东输等国家大型输电工程的专用产品。并出口到中东、南亚等20多个国家。在国家电网建设的带动下，2009年公司镀锌钢绞线产量将同比增长50%以上；同时，轮胎钢帘线产量同比增长可达到100%，公司产品的市场份额也将进一步加大。国家近几年持续加大城市电网和农村电网建设力度，对与电网建设有关的材料、设备等需求仍然保持旺盛势头，特别是国家为促进经济发展，采取积极的宏观经济政策，扩大内需，在电网建设上继续扩大投资，又给公司注入新的活力，在2009年公司经营即将进入收获期的同时，恰又迎来国家加大电网建设的机遇期，因此公司前景广阔！
可以说，上半年的超跌和政策扶持是引发此轮中小板股票反弹的最直接动力。同时，中小板股票的强势表现也与市场中的投资口味出现变化密不可分。二级市场上，该股在探底3.55元后出现稳步上升强劲石头，近日主力借大盘调整之机主动洗盘，在5日线重新获得支撑，成交量也同时温和放大，量价配合理想，在国家加大电网建设的背景下，投资者可积极关注。（张晶 海通证券）
独一味：小盘特色药企 逆市新高可期
虽然近期大盘走势较差，但中小板由于其较高的成长性依然吸引了资金持续流入，维持了强势表现，如东方雨虹、川大智胜、恩华药业等个股都创出本轮反弹以来的新高。未来我们建议投资者重点关注独一味（002219）(进入该股吧，新版行情)，该股作为一只成长确定性较高的医药股，上升通道保持完好，且相对其他强势个股涨幅还比较小，后市有望再创新高。
藏药文化传承垄断优势明显
公司是一家中药企业，产品涉及镇痛、止血、心脑血管、泌尿生殖、益气养血安神等领域共32个品种，每个产品所处的领域市场容量都很广阔，同时公司的主打产品均具有一定优势。独一味胶囊、参芪五味子片、脉平片、前列安通片、平喘抗炎胶囊、止咳祛痰糖浆等6个品种是全国独家产品。其中独一味系列占公司主营业务收入和利润的比重都在60%以上，是公司拳头产品，该系列产品以独一味草为原材料，独一味草是传统的具有高原特色的藏药材，具有3000多年的历史。在众藏医藏药中疗效独一无二、又是单味藏药，所以称其“独一、单味”。 据统计，独一味胶囊2006年在医院的销售中稳居同类制剂市场第一名并占据绝对优势。
营销体系完善高成长可期
公司建立了完善的营销体系，许多负责销售的大区经理都持有公司股权，与公司利益具有一致性，使得他们有较大的积极性去推动产品销售。独一味产品在上市7～8年内便达到医院镇痛止血市场占有率23.37％的份额，仅次于百年品牌的云南白药。国家基本药物目录、医保目录将重新评定，公司的独一味系列、参芪五味子再次进入的可能性很大。新医改方案即将公布，农村和社区医疗投入将会显著增加，公司的产品疗效明确、性价比高，届时将面临着新农合和社区医疗广阔的市场空间，成为产品新的增长动力。未来几年公司业绩有望继续保持高增长。
二级市场上，本轮反弹以来中小板表现十分突出，有数十只个股最大涨幅超过100%。该股成长性极高，后市还存在补涨空间。从走势上看，股价沿20日均线稳健攀升，上升形态保持完好。近期受大盘下跌影响回调整理，在20日均线上受到良好支撑，今日以长阳再度收复5日和10日均线，后市有望再续升势，创出反弹新高，建议投资者密切关注。（康永飙 金证顾问）
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