方大炭素：逆势投资须防范风险 - 东方财富网
方大炭素：逆势投资须防范风险
受金融危机冲击，企业的投资热情急速降温。在刚刚过去的2008年第四季度，从上市公司发布的投资公告来看，各种新增投资项目明显减少。不过，受益国内扩大内需政策的影响，一些跟扩大内需政策紧密联系的上市公司正抓紧时间新增投资，以期在危机中抓住新一轮发展机遇。
方大炭素（600516）(进入该股吧，新版行情)是其中一个比较典型的案例，这家以炭素和铁精矿为主营业务的上市公司，正抓住扩大内需政策上马新的与炭素有关的项目。该公司近期宣布，将在抚顺投资1.5亿元建设20万吨煅后焦生产基地，用于解决该公司因新增炭素项目导致的原材料不足问题，该项目一期、二期工程将分别在今年10月份和明年10月份竣工投产。
据招商证券分析师张志宏介绍，目前我国的石墨电极总体产能是过剩的，全国300多家炭素企业的石墨电极产能超过100万吨，2007年国内产量超过60万吨，而国内表观消费量不足40万吨，产能过剩较多。不过，张志宏也指出，虽然我国石墨电极生产总体产能严重过剩，但结构性矛盾较为突出，即普通功率石墨电极严重过剩，高功率、超高功率石墨电极仍供不应求。
从方大炭素公开的资料来看，该公司正在建设的项目都属于后者，包括高炉炭砖生产线和特种石墨生产线项目，为应对行业压力，在已有的产能中，主要产品也是高功率、超高功率石墨电极。目前方大炭素的炭素制品产能在16万吨左右，2008年全年生产炭素制品为14.5万吨。
受金融危机影响，方大炭素在去年四季度经历了一段艰难的时期，不过，申银万国分析师在最新的报告里认为，方大炭素最坏的情况或已过去。这位分析师认为，从2008年四季度钢铁行业从低谷逐步复苏以来，行业产量和下游需求都在逐步好转，除了预期铁矿石价格将从前期低点小幅回升并企稳外，石墨电极的需求也在逐步开始回暖，去年12月末石墨电极的价格就已有回升。
对于未来的发展，方大炭素管理层显然看到了困难，但同时也看到了机遇。他们认为，中央出台的一系列刺激措施为企业在危机下继续加快发展创造了有利条件，公司今年不仅要加快高炉炭砖生产线和特种石墨生产线项目的建设，更需要在已有产能中进一步增大高附加值、大规格和超高功率石墨电极的比重。
近期抚顺20万吨煅后焦项目的建设将有助于方大炭素达成上述目标。招商证券张志宏表示，目前方大炭素自制的煅后焦可以满足65%的需求，还有35%需要外购，抚顺煅后焦项目的建设将可以满足方大炭素除必须进口的原材料外的所有煅后焦缺口，并还可以对外销售。
抓住机遇也要防范风险。业内人士指出，虽然今年国家扩大内需政策效用将逐渐显示，但由于金融危机对实体经济的影响尚未见底，未来经济发展的不确定性很高，投资依然要保持谨慎。方大炭素在扩大产能的同时，更要防范行业产能过剩的风险，诸如煅后焦这类项目，除了要跟抚顺石化公司建立战略合作关系减少原料供应风险外，还要加大销售力度，调整产品结构、减少各项费用支出，从多个方面确保项目的成功运行。
|
沪ICP证：沪B2-20070217 版权所有：东方财富网 