投资收益风光不再 东北证券净利和高管薪酬双降
净赚4亿元的同时给以股东每10股派现2元的回报；总裁副总裁等高管年薪降幅在30%以上
继长江证券业绩下滑七成后，东北证券（000686）(进入该股吧，新版行情)净利润和高管薪酬双双下降。
不过，净赚4亿元的同时给以股东每10股派现2元的回报或让股东稍感欣慰。
高管降薪30%
今日出炉的年报显示，2008年东北证券实现营业收入11.16亿元，同比下降56.2%，营业利润5.17亿元，同比下降69.21%，而净利润为4.1亿元，比上年减少7.01亿元，降幅为63.09%。
对此，东北证券称，除了证券市场大幅下挫，交易量锐减，公司参控股公司主营业务均与证券市场关联度较大以及尚未开展权证创设等创新业务等因素均影响了公司盈利能力的提升。
2008年东北证券经纪业务收入达9.67亿元，比上年下降43.61%；投资业务收入为-2602.4万元，比上年减少104.46%；投资银行业务增至8779.56万元，同比增加91.05%。
值得一提的是，业绩下降的同时，东北证券高管薪酬也有明显下降。尽管部分独立董事、监事薪酬略有增长，但总体薪酬比上年下降30%以上。其中总裁杨树财、副总裁张兴志、单宇、何俊岩等高管年薪分别为109.51万元、71.89万元、70.71万元、68.95万元，降幅均在51.19%-53.64%之间。
2008年职工工资由上年的3.25亿元降至1.98亿元，减少约40%。应付职工薪酬7513.5万元，比上年减少53.79%。
虽然业绩下滑63%，东北证券仍向股东抛出每10股派2元的利润分配方案。为此，2008年向全体股东每10股派2元，共派现1.16亿元。较于长江证券净赚7亿元，每10股派1元的分配方案，东北证券还优厚些。
不过，东北证券的投资收益并不乐观。2008年上证指数下跌65%，而东北证券投资收益却较上年下降77.2%，其中交易性金融资产及可供出售金融资产的投资收益合计为9866.09万元，比上年减少4.26亿元。长期股权投资也从上年的1.37亿元降至5035.72万元。
东北证券获得银华基金现金分红4762.66万元。其控股46%的东方基金去年净利润降至816.96万元，参股21%的银华基金净利润也从5.78亿元降至2.22亿元，而控股96%的渤海期货净利润增至60.89万元。
此外，2008年交易性金融资产公允价值变动收益为-1.13亿元，比上年大幅下降近300%。而可供出售金融资产浮动盈利也减少8763万元。
记者注意到，东北证券在第四季度变现的可供出售金融资产在其4亿元的盈利中功不可没。去年前三季度东北证券的投资收益为8399.8万元，其中联营、合营企业投资收益为5958万元。不过，全年投资收益已增至1.51亿元，其中9866万元是交易性金融资产和可供出售金融资产的投资收益，而可供出售金融资产变现了9071.83万元的收益。
投资收益风光难再现
不过，浮盈的变现却也让东北证券“釜底抽薪”。去年底东北证券可供出售金融资产仅为3028.29万元，比上年减少86%，此前三季度末可供出售金融资产尚且高达7.1亿元。交而易性金融资产1.15亿元，比上年下降71.9%。
上述交易性金融资产全部为股票，而债券和基金的配置为零。此外，报告期仅持有基金天华、航空动力等可供出售金融资产，二者分别对所有者权益变动为-374万元、2045.7万元。如此，东北证券在可供出售金融资产上要继续变现浮盈以增厚业绩将“无计可施”，而交易性金融资产全部配置股票则将让其遭受摊薄业绩的风险。
与东北证券在股票投资上的“孤注一掷”不同，2008年长江证券39.15亿元的交易性金融资产里，债券资产占比94%，其中股票仅占1%、剩余为基金和权证。无本可吃或让东北证券今年的业绩面临较大挑战。
2008年东北证券净资本达12.98亿元，比上年增长48.25%，净资产22.58亿元，增长16.83%。不过，东北证券经纪业务、自营业务的风险资本准备分别比上年下降40.27%、71.09%。
为补充资本以开展创新类业务，东北证券定向增发事宜也筹备了一年之久。尽管下调增发价格和募集资金金额，东北证券二级市场价格仍低于25.66元的增发底价，而东北证券在年报中称，由于市场原因，尚未报送增发材料。
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