中国铝业：高价存货上半年消化完毕
30日，在上海召开的中国铝业业绩说明会上，中铝执行董事兼总裁罗建川表示，今年上半年中铝(进入该股吧，新版行情)将基本消化完毕高价位的“原材料”库存，目前“产成品”库存已经基本恢复正常。
财务总监陈基华则表示，因铝价在今年1、2月份跌入低谷，而库存则依旧维持高成本状态，公司一季度亏损已成定局。不过在消化完2008年高成本库存后，如果现在的铝价和原料成本得以维持，中铝将可以逐渐盈利，并开启更多产能。
根据公司昨天披露的年报，中铝2008年末拥有198.76亿元的高额存货，其中计提存货跌价准备9.16亿元，占存货总额的4.61%。罗建川表示，中铝目前已经关停了40％的氧化铝产能和24％的电解铝产能，多是高成本、现金流为负的产能。
并购步伐放缓
罗建川表示，过去两周以来，由于刺激内需方案的落实和铝消费旺季的到来，电解铝市场消费需求增长较快，现货价格已经从原来低位的1.2万元涨到1.35－1.4万元。如果铝价能够维持，公司将充满信心。
去年4季度以来，国家出台了电解铝收储政策，共采用竞价方式从中铝收储59万吨电解铝。对此罗建川表示，虽然对于市场消化库存起到积极作用，不过与中铝的产量相比还比较小。
此前一直以兼并收购等外延式发展获得产能高速扩张的中铝，今年将减缓并购步伐。罗建川表示，中铝今年的政策是“一保二压三从紧”，首先要对投资和并购项目进行重新管理，今年的资本支出预算不超过130亿元，相比去年的197亿元降幅达到34％，除了新建项目暂停以外，还对在建项目进行清理。“不过因为中铝目前有很好的现金流，如果市场出现好的并购机会中铝也不会放弃”。
铝价上1.3万元可盈利
罗建川预测2009年电解铝价格将在低位运行，产量和消费量都比上年有所下降，铝价将在1.2万－1.5万元之间运行。陈基华则表示，如果铝价现货价格维持在1.3万元以上，公司将会盈利。
陈基华表示，公司今年将首先力保现金流的安全，为此，公司2008年负债增加了300亿元，即是通过长期债券和借款为2009年的现金和开支做准备。今年的资本支出预计为130亿元，主要包括项目投资、研发、并购、矿山开发等。有此现金准备，只要市场环境没有剧烈变化，中铝今年即使没有盈利，也不需要大规模增加负债或者通过股本融资。
罗建川表示，去年4季度以来各地出台一系列优惠电价措施，对行业用电成本下降贡献很大。最近出台的直购电政策选择了15家企业试点，其中中铝的企业占9家，如果该政策落实，将对中铝的电力成本起到正面作用。公司提出今年全年降低成本55亿元，其中就考虑了中铝如果享受每度电降低3－5分钱的直购电优惠后的成本下降。
不过罗建川还强调，中铝希望铝价最终能和电价实现挂钩，与电厂抱团应对市场。如果铝价走高，则电价可以随之上调；如果铝价走低，则电价可有进一步下调空间。
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