今日投资：伊利股份 巨额亏损后轻装上阵 - 东方财富网
今日投资：伊利股份 巨额亏损后轻装上阵
伊利股份(600887)(进入该股吧，新版行情) 主要从事乳制品制造，食品、饮料加工，农畜产品及饲料加工。其中，液体乳及乳制品制造业占营业收入的96.64%。公司是乳业市场龙头，是北京08年奥运会唯一一家乳制品行业的赞助商，是国内唯一在液态奶、冷饮和奶粉三大领域均名列三甲的企业。“伊利”品牌是中国驰名商标。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.52、0.71和0.94元，对应动态市盈率为29、21和16倍；当前共有25位分析师跟踪，5位分析师建议“强力买入”，17位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，1位分析师给予“适度减持”评级，综合评级系数1.96。
盈利复苏好于预期。三聚氰胺事件导致2008年巨额亏损。公司在2008年实现销售收入接近216.59亿元，同比增长11.87％。利润总额亏损19.56亿元，净利润亏损16.9亿元，合每股亏损2.30元。一季度盈利能力大幅上升。公司在2009年一季度完成销售收入51.22余亿元，同比增长7.90%，实现净利润1.13余亿元，同比增长103.59％，折合每股收益0.14元。2009 年一季度销售毛利率为35.04%，比去年同期上升了8.11个百分点，创下历史新高；销售净利率为 2.40%，比去年同期高出了 1.42 个百分点。
乳制品行业处于恢复性增长，平稳发展将成为未来的常态。而伊利股份作为乳制品行业的巨头，其液态奶及冷饮业务恢复的情况良好，预计公司该两项业务在未来2年依然会保持事件前的增长态势。但奶粉相对而言，影响较大，预计公司奶粉业务在未来3年的销量，将远低于公司拥有的12万吨的产能。而原奶收购价格已经从最高点下降25％，因此公司几项业务的毛利率有望提高。
安信证券表示，基于对乳制品行业的判断及公司恢复性以及以后的拓展性发展，综合公司在食品行业的地位，维持“增持－A”的投资评级。中金公司称，09年末公司合理股价升至17.84元，表明当前股价仍有近20％上行空间。
风险因素：乳业食品安全风险依然较大；一线阵营中的挑战者、二线阵营中的追赶者借助自身的食品安全保障能力优势，将对公司的竞争地位提出挑战。
|
沪ICP证：沪B2-20070217 版权所有：东方财富网 